基金换手率稳步上升 新基个人持有比例达到75.8% |
| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年09月08日 14:32 |
作者： |
吴玥 |
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机构偏爱蓝筹、封基国金证券报告指出，从开放式基金持有人结构来看，偏股型基金的持有人结构依旧延续了个人主导的局面，股票型和混合型基金的个人持有比例分别达到88%和91%。而在新发基金方面，也重回个人投资者主导的局面，23只今年上半年成立的新基金中个人持有者比例达到75.8%。
不过在一些具体品种上，机构持有份额却明显上升。从机构持有份额的绝对数量上来看，嘉实300、50ETF、富国天瑞、华夏行业、交银施罗德稳健、光大保德信量化核心、兴业趋势、海富通优势、信诚四季红、华安宏利、兴业社会责任、嘉实主题等基金被机构持有的数量最多，持有份额超过20亿份；从单只基金机构持有份额绝对数量的变化来看，富国天瑞、银华-道琼斯88、华夏行业、海富通优势、嘉实主题、光大量化、德盛精选、易方达深证50、国泰沪深300、信诚成长、兴业社会责任等基金机构持有份额增长较多。
可以发现，与去年机构更多关注低风险品种不同，今年以来，高风险高收益的偏股型基金更受机构青睐，其中尤以蓝筹风格基金为最。在二季度蓝筹风格引领的市场环境中，大盘蓝筹风格的指数型基金以及股票型基金被机构大规模增持。另外，震荡上扬背景下业绩表现良好的基金也受到机构投资者的关注，如富国天瑞、华夏行业、兴业社会、大成精选、易方达价值、国联安德盛精选、交银施罗德稳健等。
而封闭式基金则受到险资的青睐。从封基前十大持有人的情况来看，保险公司依然是持有封闭式基金的主要机构，合计持有份额174.41亿，持有市值比例占到27.09%，与2008年年报20.16%的持有比例相比，有较大幅度的提升，基本回到2008年中报时的水平。具体品种上，基金泰和、丰和、银丰、金泰、兴华等受到增持较多；同时，QFII、券商以及基金公司对封基的持有也稳中有升，而社保基金对封基持有却明显下降，持有份额由19.5亿下降至不足1亿，持有市值占比仅有0.14%。
基金换手率稳步回升在基金换手率方面，上半年在市场回暖下，基金交易也再度活跃，全部基金整体换手率为157%，与去年下半年和去年上半年83%和98%的水平相比有明显提高。但与历年基金200%上下的换手率数据相比，仍处于相对低位，可见上半年基金整体操作仍较为稳健。
换手率的高低分别代表了积极调整和长期持有两种不同风格的操作策略，从长期的表现来看，两种操作风格的基金业绩整体上没有太大的差异。以今年上半年基金换手率和业绩排名来看，既有通过积极调整、灵活操作取得较好业绩的基金，也有以较低的换手率获得较高的效率。而从换手率与基金规模的关系来看，小规模基金由于更易于操作更多显示出积极调整的风格，大规模基金换手率相对较低。从换手率与基金公司的关系来看，也体现了这一规模关系，宝盈、东吴、国联安、华商、申万巴黎、天弘等中小规模基金公司旗下基金整体换手率较高；而广发、博时、诺安、国泰、景顺长城、富国等公司大型基金公司旗下基金整体换手率较低。
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