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全景网络 |
发布时间： |
2009年08月21日 17:47 |
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全景网8月21日讯 近来股指连连大幅下挫，8月初至20日，股指已下跌超过15%，市场信心再度跌入低谷。而与此相反的是，ETF基金却异常活跃，二级市场换手率和成交量都较前期大幅增加。市场人士表示，在股指连续暴跌之后，很多投资者正借道ETF基金，抢占反弹机会。
天量换手率背后，套利凶猛
Wind数据显示，7月，华夏上证50ETF、华安上证180ETF和友邦华泰上证红利ETF的换手率分别高达225%、220.53%、180.87%，且前二只ETF换手率创下新高。
而从8月起，截止到8月20日的半个多月时间内，华夏上证50ETF、华安上证180ETF和友邦华泰红利ETF的换手率已分别达到60.66%、198.68%、214.23%，其中友邦华泰红利ETF换手率已经超越7月整月的换手率，成为上证所最为活跃的ETF基金。
从成交量来看，8月初至8月20日，华夏上证50ETF、华安上证180ETF和友邦华泰红利ETF的成交量已分别达到461.26亿、44.45亿、98.5亿，分别远超其基金总资产净值。
业内人士表示，高换手率表明投资者在二级市场特别活跃。其主要原因就是近期市场暴跌，剧烈震荡，盘中振幅较大，ETF净值与市价之间的差价经常会较大，这就给套利交易带来了较大的市场空间和较多的机会。
据专门做套利交易的某人士介绍，以往套利机会较少，一天难有一次；从前几天开始，套利的机会逐渐增多，现在一天可以做很多次。而操作的方式也很多，包括延期、混合等。
理财专家指出，ETF基金既能通过一级市场申购赎回，也能通过二级市市场自由交易，存在“T+0”的套利机会。在市场出现大幅振荡时，ETF往往凭借更好的流动性、更加分散的风险、更高效的交易方式和更低廉的成本，成为投资者套利或抄底的投资工具。
连续暴跌之后，借道ETF入场
有业内人士指出，随着股指的连续下跌，市场风险已经得到一定释放，股指有望在稍事休整之后，继续反弹。而此时，正是投资者借助ETF基金抄底的时机。
从市场情况来看，近期主要成份股票，包括钢铁、银行、保险、石化等大盘蓝筹股的交易较为活跃，与其对应的标的指数也受到投资者较多关注。而很多经验丰富的投资者都倾向于选择有着“超级股票”之称的ETF基金快速入场。
以8月以来最为活跃的友邦华泰红利ETF来说，上证红利指数的主要权重行业为投资周期性行业，包括钢铁、电力以及石化等，其成份股涵盖了包括宝钢、中国石化、武钢股份、华能国际等优质企业在内的大中型企业，具有较明显的价值蓝筹特征。若投资者看好这些股票的前景，就可以通过红利ETF基金，将其一网打尽。
不少专家预期，未来市场主基调仍然是经济复苏，宏观经济政策的实质性不会就此转型，中长期向好趋势不变。三季度银行、地产、有色和钢铁等板块将会有大的表现。
而友邦华泰红利ETF的基金经理张娅认为：市场经过大幅调整之后，市场对于8月份数据以及房产市场价量数据的再次环比向好的预期都有可能成为触发市场反弹的因素从而表明此次调整的系统性触底。
张娅说：“从大的层面来看：总体来说毕竟当前通胀水平还较低，同时经济体具备在一个比较现实存在的主导行业的引领下步入复苏通道的大背景，市场大的向上趋势并未改变。特别是如果坚信中国政府不会让经济复苏这么快就结束从而会在相当一段时间内保持的前提下，市场未来向上的趋势暂时还未发生根本性逆转。”进一步来看，张娅认为如果这一判断成立，市场经过此次大幅调整并系统性触底后，随着房产投资增速经济复苏景气顺利上传，中游产业盈利能力将继续较快回升，不排除的是，如果未来市场走入由流动性转向由经济复苏，盈利推动的行情，那么大跌前中游行业的机会或许尚未走完。
据了解，ETF基金一直保持着业绩领先优势。据WIND数据显示，截至7月31日，友邦华泰上证红利ETF以一个月高达25.63%的净值增长率领跑股票型基金。
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