| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2009年08月04日 07:38 |
作者： |
田宏伟 |
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□君得益经理
央行日前多次表态，将继续实行适度宽松的货币政策和积极的财政政策，多家基金公司基于央行的表态和对中国经济基本面持续改善、经济保持较快增长的乐观预期，判断下半年趋势不改，将继续采取积极的策略。
从基金的二季度季报可以看出，大部分今年上半年表现出色的基金都有一个共同的特点，就是他们的仓位一直保持稳定，注重资产配置，弱化时机选择。保持了较高的仓位，使这些基金充分的享受了大盘上涨带来的投资收益。相反，一些重点在于时机选择的灵活配置基金，他们的特点和竞争力在于通过主动式管理，根据对投资机遇的判断，在较大的范围内灵活调整投资仓位，进行波段操作。这些基金力图通过择时来获得超额收益，但择时是一把双刃剑，对基金经理的大势研判能力要求很高。目前市场上的某些注重时机选择的灵活配置基金年初时由于错误判断今年为震荡市，在略有获利后就开始调低仓位，结果踏空了二季度行情；在指数上涨到3000点后又匆忙加仓。事实上，一直以时机选择见长的保险资金也有不少在今年上半年踏空，没有取得理想的投资收益。由此可见时机选择的难度非同一般。
因此，基金维持一个基本的仓位很重要。对基金投资者而言，在宏观经济和市场环境没有根本性变化时，可关注那些仓位稳定、与市场相关度高的基金。
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