| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年07月31日 14:03 |
作者： |
肖莉 |
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“证监会近期开始审慎对待指数基金产品”的传闻，让指数基金的报批公司感叹生不逢时。
守候在北京等批文的各路基金人士都在谈论这样一则消息：证监会近期开始审慎对待指数基金产品，尤其是已获11张批文的沪深300指数基金，更是如此。
指数基金的报批公司开始感叹生不逢时，担心其新基金批文“胎死腹中”。
不少市场人士则将上述消息与A股市场的暴跌，直接联系在了一起。
此前，坊间普遍相信，监管层频频放批指数基金，用意深刻，总体意图是希望股市维持稳定。中国银河证券基金研究中心出具的报告指出，指数基金规模将达到3000亿到4000亿元，1500亿元的新增指数基金和1000亿元左右的新增股票型基金有望把沪指推高到3800点左右。
公开资料显示，从去年底开始，随着股市进入底部区域，华夏、南方等基金巨头争相发行沪深300指数基金，掀起一场发行热潮。目前，在管理规模前十的基金公司中，除华安和上投摩根两家公司外，其余基金巨头旗下均各有一只沪深300指数基金。
增强型指基或扩容
“按照正常排队，接下来应该是轮到ETF连接基金和ETF产品，不过由于指数基金放缓审批，这些基金的审批推迟了，大家都在等着再开闸。”有基金业人士称。
所谓ETF，全称为交易所交易基金，其主要投向指数成分股，与一般开放式基金不同，投资者等其上市后可在交易所买卖。至于ETF连接基金，其主要投向ETF，是国外比较盛行的“基金的基金”的一种。
对于未来可能拿到批文的指数基金，基金业人士的判断是，要有特色，不“扎堆”，一些细分的指数和增强指数未来更能在监管政策下，成为一些公司的主动选择。
基金业人士告诉早报记者，暂缓发行的基金品种，通常会遭遇较长的等待期，因此一些基金公司可能修改产品，通过创新来取得监管层认可，增强型指数基金有望重新受到市场关注，其有可能成为一些基金公司的选择方向。
可查资料显示，目前市场上有5只基金是增强型指数基金，分别是华安MSCI中国A股、银华道琼斯88精选、融通巨潮100、长城久泰中标300和富国天鼎中证红利。各只基金成立至今，总体上能跑赢基准指数。
首只沪深300增强型指基
值得注意的是，几乎是在暂缓审批消息传出的同时，国富沪深300指数增强型基金30日发行，这将是今年国内首只登场的增强型指数基金，也是国内惟一一只针对沪深300指数的增强型指数基金。
属性“被动”的指数基金，如何增强？国富沪深300指数增强型基金拟任基金经理赵晓东列举了三重增强策略：仓位调整、行业配置、个股选择。
所谓仓位调整，就是在能够明确判断市场将有可能经历长时间下跌时，下调基金的股票投资仓位。
行业配置则是在对沪深300指数各行业和个股的权重配置基础上，根据市值和行业板块的相对价值，决定行业和个股的配置比例。
个股选择则指除投资沪深300个股外，会适当申购新股，并对个别基本面较好的非沪深300个股，进行适度参与。
据介绍，指数基金的股票投资仓位都不低于90%，而富兰克林国海沪深300指数增强型基金投资于股票的资产占基金资产的比例为85%~95%，现金、债券资产以及其他证券品种占比5%～15%。
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