“一半是海水，一半是火焰，但现在海水也成了火焰。”昨日，沪上一基金人士略带调侃地说：“随着股市不断上行，偏股型基金今年赚得盆满钵满，不过，原被市场遗忘的保本基金也受到投资者推崇，真是有点不可思议。”而近期来自南方基金的信息也显示，就在其南方避险保本基金即将到期之际，其“不差钱”情形确实超乎市场预料。

　　避险仍是市场关注点

　　经过去年的惨痛教训，投资者的避险意识明显增强。今年以来，A股市场持续上行，截至昨日沪指已经站在2900点之上，迄今涨幅高达60.49%，而深证成指盘中更是创下11381.64点新高。与此同时，随着大盘的持续反弹，基金尤其是偏股型基金水涨船高，净值普遍上扬，今年以来平均涨幅也在30%以上，而保本基金的避险优势开始显现。

　　近期，南方基金公告称，旗下南方避险保本基金将于6月29日开放申购，而在此之前，该基金已经打开赎回。资料显示，截至6月22日，南方避险上一保本周期到期、开放赎回的一周来，仅有少量到期客户赎回。由于6月29日开始的申购期是南方避险今年最后一次开放申购，南方避险又有50亿份的规模限制，不少投资者开始担心“买不到”。

　　与此同时，另一只保本基金选择了“分红”进行避险。银华基金管理公司近日发布公告，旗下银华保本增值混合基金即将进行成立以来的第六次分红，每10份基金份额拟派发红利0.5元，红利分配日为6月26日。

　　风险偏好“两极分化”

　　不可否认，保本基金的受宠，与市场的涨幅有很大关系。来自WIND资讯的统计数据显示，截至6月24日，今年以来沪指涨幅已经超过60%，而如果从1664点的谷底计算，那其涨幅更是达到70.13%。不过，鉴于实体经济的复苏有待确定，市场维持谨慎也很正常。

　　正是在上述背景下，当前投资者并未像市场预期的那样，风险偏好因市场上涨而急剧转变，很多人依旧谨慎，寻求资金安全的投资者也不在少数。部分投资者在指数上涨的鼓动下，一改去年以来的保守风格，转而追捧股票型基金等高风险产品；但也有很多投资者在指数大幅上涨之后避险情绪增强，出于保住胜利果实的考虑，开始追求配置更灵活、本金有保障的保本基金。

　　当然，业绩也是吸引投资者的因素之一。截至6月19日，南方避险3年年化收益率超过30%，让不少股票型基金业相形见绌。同样，今年以来银华保本增值混合基金业绩表现十分抢眼，根据WIND数据显示，该基金累计份额净值已回到上证综指6124点时的水平，凸显保本基金的投资价值。

　　保本基金有区别

　　顾名思义，保本基金就是侧重本金的安全，即投资者可在一定期限，至少可取回本金或一定比例的本金保证，甚至还会得到额外收益。所以，保本基金特别适合保守型投资者，就是不能承受本金损失而又希望参与股市投资的基民。

　　目前，市场上共有6只保本基金，但风格特点也有区别。比如，从有效认购时间上，除了金元比联宝石动力在募集期和保本期购买都为有效保本外，大部分保本基金只有在募集期认购才为有效保本；而在资产增值方面，南方避险很有特色，其风险资产比例初期为25%，此后风险资产可动态调整，甚至一度超过50%。当然，在享受较高收益的同时，南方避险也承担了相应风险，其2007年牛市中涨幅接近80%，而在去年的跌幅则达到20%。