| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年05月16日 09:50 |
作者： |
蒋飞 |
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一个月的时间内，融通基金“老鼠仓”事件基本查清，张野成为近两年来第三个因“老鼠仓”而蒙羞的基金经理。撇开某些从业者的职业操守，以及基金行业内部管制问题不谈，利用“内幕消息”提前介入基金重仓股的“张野-周蔷”模式，真的是一种好的盈利模式么？
目前还不清楚新版“最牛散户”周蔷与张野之间的具体关系和他们私下交易的细节。但是接近张野的人士向CBN记者透露，早在2005年张野担任巨潮100指数基金经理之时，就已经有过与“资金掮客”的接触。这些“资金掮客”充当的是中间人的角色，专事收买掌握投资权限，或者知悉所在机构股票投资情况的基金、券商人士。掮客们身后的资金需要内幕消息，而极少数意志不坚的基金经理则看中了丰厚的收益分成，尽管他们已经拿着令一般人艳羡的收入。
掮客的资金在基金建仓之前悄悄埋伏，在基金减持之前全身而退，这就是利用内幕消息进行赤裸裸的利益输送，损害的是公募基金全体持有人的利益。因此“张野-周蔷”模式无疑越过了证券市场游戏规则的底线。但问题在于，认为这种模式一定能赚到钱的投资者也大有人在。这里的严重性可能不亚于一个“老鼠仓”事件本身――价值观的扭曲，或许正是“老鼠仓”屡禁不绝的更深一层背景。
正途艰辛，却越走越宽。公募基金在国内经过多年的发展，早已成为一种基础的、平民化的资产配置工具。由于强制的信息披露规定，国内公募基金的透明度之高已经达到世界水平，这也给针对基金的研究工作创造了良好的基础。近年来，券商、第三方评级机构以及财经类媒体对公募基金的研究、评价和报道也越来越丰富，深度和广度两个方向上均有明显进步。利用好这些资源需要不断学习和积累，但是因此而形成的投资能力却可以让投资者终身受益。
比如封闭式基金的折价原理、交易型指数基金的套利方法，以及基金重仓股所体现的市场趋势变化，在这些知识和方法之上，投资者不仅可以利用好低风险的收益机会，更可能把握住大级别的行情。
然而，迷信张野们的内幕消息，最终却会注定把自己引向死胡同。A股已经不是十多年前的A股。彼时“猛人”辈出，“坐庄”司空见惯；现在的市场不但监管日趋严厉，而且市场容量之大也越来越不易被操纵。单只基金，甚至几只基金的合力，往往也难以真正长期影响一只股票。去年底基金重仓的盐湖钾肥跳水正是明证。所以“张野-周蔷”模式即使不是因媒体报道而引来监管铁拳，也迟早有一天会在机构的一次争相出逃中，陨落于资金潮水的相互倾轧。
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