| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年05月11日 07:15 |
作者： |
王艳伟 |
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基金公司的发展模式，最终都要归结为先做强还是先做大，即业绩与规模、投研与销售两者孰先孰后、孰轻孰重。
业绩和规模对基金公司同样重要，相信没有哪家基金公司会将业务重心过于偏向某一方，即使有，也应该是适应短期市场环境的临时之举。不过，中国基金业的发展只有短短11年，以过去11年的发展经验，基金公司的发展应该是以业绩来推动规模增长，扩大规模的同时又必须考量对业绩的影响。
基金业绩对规模的助推作用，回顾过去几年来整个基金业规模变化与股指涨跌的关系就能了解。
在2006年大牛市启动以前，基金业的发展非常缓慢。从证券投资基金法公布后新基金公司的成立作为起点，基金数量从2000年底的46只发展到2005年底的223只，5年间基金资产净值总额由562亿元扩大到4757亿元，资产净值总额增长了7.46倍。而在经过2006年和2007年两年牛市后，基金数量增加到347只，资产净值总额迅速膨胀至32756亿元，2年牛市使基金规模增长了近6倍。
旗下基金业绩好，才能吸引投资者申购。以上投摩根为例，该公司于2004年4月成立，到2008年底时，其管理的基金资产净值占市场的份额已经超过2.5%，在行业中的排名跃升至第11位，发展之迅速令人瞩目。上投摩根的崛起是在2006年，当年该公司旗下两只基金上投摩根阿尔法和上投摩根中国优势年度业绩排名分列第2位和第3位，这也使其在早两年间做出的种种营销上的铺垫工作获得效果，在2006年中时，上投摩根的市场份额就上升到2.44%。此外，景顺长城也是在2006年因业绩好而获得快速发展。
不过，基金公司的发展要想步入良性循环，就必须在扩大规模的同时，考虑规模可能对业绩带来的负面影响。规模和业绩之间存在天然的矛盾。在2006年时，就有很多基金经理向记者抱怨，公司一味做营销，把基金规模做得很大，给投资带来了难度。
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