编者按：
　　
　　自2005年1月，基金定投第一次亮相之后，定投已经越来越被各方接受。它的一些优势如平均成本、不必择时和积少成多等相继被挖掘出来，投资者也积极响应。不过，记者在采访中也发现基金定投也存在一定的不足，本专题通过采访业内专业人士和专家，从定投的变迁、定投的创新等多个方面入手，试图让投资者全面地认识定投，从而更好地做出投资选择。
　　
　　本月底，工行新推的“基智定投”业务即将上线。作为一项创新型的定投业务，它首先在最先了解到情况的各基金公司的渠道人员中引发了讨论，业内也对其褒贬不一。

　　定期不定额是卖点
　　据了解，工行将自己的创新型定投业务命名为“基智定投”。与传统的定投产品不同，“基智定投”设有“定期定额”和“定期不定额”两种投资方式。而后者正是它最大的卖点。
　　所谓“定期不定额”，是指投资人可以指定投资的时间（节假日顺延）和基准金额。工行在投资人指定的投资时间进行扣款，扣款金额根据投资人选择的指数的市场行情，在基准金额基础上浮动。
　　据一位基金公司分管渠道销售的副总介绍，投资人参加“基智定投”时，如果选择定时不定额的投资方式，必须事先指定一个指数。目前工行提供的可供选择的指数包括上证综合指数、上证180指数、深证成指、深证100指数，均线默认为180日均线。扣款当日工行将根据客户选择的指数前一工作日的市场值确定扣款金额的大小。如果前一日市场有较大上涨，则当日扣款金额将较投资者设定的基准金额有一定比例的减少；反之，投资金额则按比例增加。
　　工行目前暂时将该业务的最低基准金额设为200元人民币。

　　业内褒贬不一
　　工行的“基智定投”已以文件的形式通知给各基金公司，并陆续有公司公告表示参与。
　　各公司的渠道销售人员是最早了解到工行这一创新型定投的人群。据一位业内人士介绍，前段时间在MSN上的一个群中，多家公司的渠道人员对这一业务进行了讨论，褒贬不一。
　　拥护者认为，工行推出定期不定额的投资方式，简单而言其实质就是越跌越买，这种投资有利于替它的客户创造更多的价值，也体现出工行正变得“越来越具有客户导向”。
　　反对之声亦有。有的渠道销售人员觉得，定期不定额的方式可能是对基金定投本意的背离。传统的定期定额投资，初衷正是以严格的投资纪律来弱化投资者的感性因素对于投资结果的影响。如果由定期定额变为定期不定额，投资纪律安在？另外，也有人质疑工行以前一工作日的市场值来确定扣款金额这一方法可能不够科学。
　　不过，“基智定投”效果如何尚待时间检验。据了解，在境外，定期定额买基金的确被认为并非最好的长期持续投资法。美国学者迈克尔?埃德尔森在上个世纪90年代初提出了价值平均策略(ValueAveraging)，后来逐渐被证明效果要好过定期定额。