| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年01月19日 07:55 |
作者： |
吴慧 |
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编者按：
2009年证券期货监管会议上周召开，基金一年发展由此定调。
多项新业务在此会议上被提出：加快推进一对多专户理财、推动设立专业基金销售机构、研究开展REITs（房地产信托投资基金）试点……寒冬之中，基金业提前感受到春暖。
在管理规模充满不确定性的2009年，基金公司发新基金是策略，而开拓新业务则是战略。新的一年，哪些政策将获突破？
虽然高峰滑落、如履薄冰的2008年已然过去，但业绩之争、规模之变令基金行业的牛年显然未能被赋予一帆风顺的期望。然而农历年底，基金新政或已令尚在熊市、尚在过冬的基金公司看到春之破晓。
上周，2009年全国证券期货监管工作会议召开，证监会主席尚福林提出2009年八大重点工作。其中的基金新政策，几乎可以以开拓新业务作为关键词。本报获悉，证券监管工作会议确定的2009年基金业重点研究的新政策为，基金公司可设立REITs（房地产投资信托基金）业务子公司、保险公司设立基金公司试点、破题专业基金销售机构、放开基金公司一对多特定资产管理业务、强化基金销售适用性原则、加强权益类基金投资稳定性监管等等。
“立足长远”，北京一位基金公司副总经理认为，基金新政策反映了监管层在国际金融市场动荡之际，风险监管与鼓励创新齐头并进，“难能可贵”。同时，他也认为，今年内可见实际效果的新政可能仅为保险系基金公司试点、专户理财放开一对多等。
《第一财经日报》自证监会基金部人士处获悉，专户理财放开一对多业务的相关法律文件已在起草准备之中，“账户管理等法律规范制定后即可放开。”目前基金专户理财只开放一对一业务，存在门槛高、账户管理成本高等问题。
“放开一对多，基金公司即可开发、管理准标准化的私募产品以管理更多资金和降低运营成本。”一位基金公司市场总监表示，这可使基金公司获得来自机构、富有个人的更多长期资金。“这将给我们带来直接冲击。”一位私募基金人士表示。
而对已传言近两年的保险系基金公司，证监会与保监会也已达成共识，设立、监管等均已清晰。“仅仅是增加了一个资金雄厚的设立基金公司的主发起人。”上述证监会人士表示。一位基金公司人士表示，与银行系基金相比，保险系基金对基金行业的冲击甚微。目前，人保集团也已经间接控股大成基金、间接参股嘉实基金。“保险经纪销售基金在国际市场上也并未有成功案例”，即保险系基金并不具有特殊的渠道优势。
以REITs为主要业务的专业子公司的设立，则有待REITs业务的正式启动，“REITs推出的时机还有争议，房地产市场还在高位，风险只能转移、不能消灭。”上述证监会人士表示，之所以采取基金公司设立子公司的制度安排，主要是因为REITs是另类投资的一个品种，不宜和基金公司现有的证券投资类基金业务混在一起。
经历净值折损、规模缩水的2008年之后，基金业的2009年或许仍将在寒冬中度过。股市、债市的风险令基金公司的业绩竞争一如暗礁险滩之上赛舟，诚然争上游获取超额收益为上，但安全行驶赚取绝对收益却更是立命之本。而在2009年，规模与业绩的关系远比唇亡齿寒复杂，亏损时间越长则持有人的愤怒愈烈，而净值重上1元则可能等来基金的巨额赎回。目前中国的基金公司的收入主要来自公募基金的管理费，而在管理规模充满不确定性之年，无疑，发新基金是策略，而开拓新业务则是战略。
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