最近一周，在注册制推出、人民币贬值等影响下市场整体震荡下行，上证综指下跌2.56%，深成指下跌1.58%，中小板指下跌1.85%，创业板指下跌0.78%。

　　行业层面，28个申万一级行业中，通信、休闲服务、计算机、传媒、有色金属获得小幅上涨；而建筑装饰、国防军工、农林牧渔、公用事业、钢铁等跌幅靠后。概念板块中，网络安全、移动支付、去IOE等表现较好，生物育种、国资改革、充电桩表现较差。

　　表1：28个申万一级行业涨跌幅

　　短期来看，风险偏好下降，市场情绪整体谨慎，两融余额降至不足1.16万亿；此次调整主要原因在于短期反弹收益较大、美联储加息以及注册制即将推出等影响。目前，市场已对美联储加息有了充分预期，近期即将落地，阶段性利空因素即将消除。而注册制的推出在虽对市场情绪有所打击，但节奏上是一个缓慢推进的过程，同时其有利于资本市场的长期健康发展。

　　策略上，短期调整或许孕育新机会，将关注“春季躁动”行情。

　　（全景网特约/富国基金）

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