全景网10月17日讯 两市昨日双双低开，小幅震荡后展开跳水，题材概念股普跌，传媒、互联网、交通运输、商贸、酒店、通讯、地产跌幅居前。截止收盘，沪指报2193.07点，下跌40.34点，跌幅为1.81%，成交1382亿元；深成指报8542.87点，下跌157.48点，跌幅为1.81%，成交1403亿元。创业板指报1335.10点，下跌54.65点，跌幅为3.93%，盘中一度跌近5%。
　　国海富兰克林基金认为，昨日大跌可能有以下几方面的因素：
　　第一，美债存在技术性违约风险是引发早盘A股大幅跳水的主要因素之一，美国债务上限谈判取得一定进展，但纽约时段最新消息显示债务上限谈判再度遇到阻碍。
　　第二，经济复苏不及预期。回顾三季度，在经济数据回暖和稳增长政策基调的背景下，市场对经济增长前景预期有所升温，这是6月以来A股市场反弹的重要基础。但从最新公布的经济数据来看，经济复苏势头仍较为脆弱，难维持8月份的全面复苏格局，这无疑增加了四季度的不确定性。三季度以来经济强势反弹的势头可能会告一段落，随着稳增长压力的减轻，政策基调再次回归调结构、促改革，四季度国内经济增速可能出现小幅回落。在经济复苏势头减弱的背景下，整个的A股市场的估值中枢可能会受到压制。
　　第三，题材爆炒后的风险释放。政策面上，简政放权、金融改革、资源价格改革、土地改革等方面可能有所突破，但市场对于政策红利的预期已经比较充分。9月以来，土地流转指数累计上涨35.68%，上海自贸区指数累计上涨32.89%，民营银行指数累计上涨41.72%，在83个Wind概念指数中排名前列。如果今后政策面不出现超预期的因素，政策红利的题材性炒作可能会告一段落。
　　第四，美联储缩减QE影响新兴市场。如果9、10月份经济数据好于预期，那么美联储可能会在10月底开始缩减QE；如果经济数据低于预期，美联储缩减QE的时点可能落在12月中旬。若美联储缩减QE，整个新兴市场的风险偏好将被降低，对我国资本市场的影响偏负面。
　　第五，市场预期IPO可能在四季度重启。新股发行的长期停顿，不利于企业正常的股权融资活动，未来新股发行一旦重启，将对市场供给产生影响。
　　最后，上市公司三季报不及预期。在去年低基数的影响下，三季度上市公司业绩有望回暖，但结构性差异较为明显。据同花顺统计，截至10月15日，共有434家主板上市公司公布了三季度业绩预告。其中，136家公司预增，49家公司预减，2家公司续盈，93家公司续亏，57家公司首亏，65家公司扭亏，12家公司略增，9家公司略减，11家公司业绩不确定，中报预喜比例为49.5%，报喜家数少于报忧家数，显示主板公司的业绩未出现显著改善。
　　展望未来，国海富兰克林预计市场仍将表现为稳中有升，周期股和成长股都存在机会。考虑到未来几年经济增速下台阶还是大概率事件，周期股整体的机会不大；但随着改革措施的推行，周期股中受益于改革方向的板块仍将存在机会。成长股目前估值水平相对较高，但其代表新兴产业和改革所鼓励的方向，预计在未来2-3年成长股的相对表现仍将存在。
　　后续国海富兰克林建议继续关注十八届三中全会，重点观察流动性变化。品种方面，重点看好中低端消费、环保、医疗保健和信息消费等方向；周期股中，铁路等受政策拉动值得关注，以及受益于新改革措施的品种。（全景网/基金频道）