□本报记者 田露
　　
　　本周五又出现戏剧性场面，在12月4日以来的此轮反弹迷茫反复数天之后，周五再度出现单边大涨的情形。A股市场是否就此突破、后市将更上层楼？中国证券报记者了解到，部分基金公司的确持这种观点，而且强烈看好周期股及一些大盘蓝筹股票；但他们提醒，反弹过程不会一蹴而就，中间还会有波折。然而，另一部分公司则认为，中长期结构性问题没有解决，股指上升空间不大，且年底流动性紧张对股市将有内在制约。总之，公募基金阵营分歧较为明显。

　　部分公司强烈看好周期股
　　在初始的疑虑和后来的“边走边看”过程中，反弹不断推进。随着周五的大涨，股指累积上涨幅度已逐渐接近10%，而一些热门股票，如银行、水泥等，则更是有迅雷之势。这一波反弹是否出乎所有人的意料，后市还能延续这种强劲势头吗？
　　实际上，就在本轮行情启动之初，就有一些基金公司从各方面因素观察认为，大盘有望结束急跌状态，出现一波反弹行情。例如兴业全球基金发布的相关投研观点就认为，从内部观察来看，11月以来，上证50指数跌幅就小于其他板块,说明大盘蓝筹股票的做空动力已经不足，这是一个预示性的信号；而从估值来看，在上证综指跌破2000点之后，许多传统蓝筹股票的估值已经非常低，具有了较好的安全边际。而观察外围形势，尤其是香港股市，可以发现，许多具有“A+H”股权结构的两地上市公司，已经出现股价倒挂情况，A股股价相比H股股价具有了明显的折价，例如民生银行等。此外，近期宏观经济的企稳迹象比较明显，连续几个月的PMI值都站在荣枯线以上，这也为股市展开一轮反弹创造了良好的基础。
　　“当然我们一直认为是反弹行情，还不可能发展为反转，总体来看，我们觉得自1949点的股市低点反弹起来，应该整体上将有两、三百点的反弹空间。从板块情况来看，我们还是较为看好周期股的。”近日，兴业全球基金的一位人士这样表示。
　　而据中国证券报记者了解，一些基金公司除了对反弹密切关注之外，也与兴业基金一样，强烈看多周期性股票及一些大盘蓝筹股票。其中，有相当比例的公司，在行情启动之初，就已增持了不少幅度的周期性股票。
　　不过，周五，一位基金业内人士也提醒道，虽然他们不认为市场将会止步于2000点以下，但是面临股市如此急涨的步伐，似乎还与经济只是逐步企稳、复苏的背景有些不符。因此在近期的过程中，普通投资者还是要保持观察，不宜在大涨过程中急追而上，需要防范急涨之下可能会发生的调整。

　　基金公司内部分歧重重
　　从中国证券报记者近期与各家基金公司交流的情况来看，并非所有的公司都对反弹有着较强的参与热情。一些公司更像是“怀疑论者”，对于大周期中变幻莫测，波动幅度难以把握的反弹景象持规避态度，其中一些基金经理还趁着反弹之势减持了不少工程机械类的周期性股票。这些公司认为，虽然宏观经济有一定复苏气象，但中长期的结构性问题仍然没有消除，我国的经济转型任务依然比较艰巨。而市场在今年持续热捧消费、环保等抗周期性股票后，现在回过头来追捧周期股，并不是因为这些行业或公司内在情况发生了改变，而主要是情绪因素的波动而已。例如一度因为坏账、再融资等问题而备受冷落的银行股，近期俨然成为投资者宠儿，这既与对于银行股的盈利和资产质量的预期有所改变有关，也显然与投资者情绪变化有关联，在这个过程中还是要保持一定清醒。
　　另外有一部分公司相对没有这么悲观，他们认为，股市迎来一波中等级别的反弹是完全有可能的，只是时间还不是现在，估计大概率可能发生在明年一季度。原因是年底时资金往往比较紧张，流动性上不支持股市出现大幅上涨，此外中央经济工作会议即将召开，有一些政策因素还需要等待和观察。言下之意，对于当下的A股市场还较为谨慎。
　　“我们公司内部其实也分歧重重。有悲观的，有比较乐观的，乐观人士中有非常看好周期股的，但也有只是对周期性行业中的部分股票有兴趣。在银行、地产、建材、汽车等方面，还是相对更看好一些。”一位基金公司人士这样告诉中国证券报记者。