全景网11月30日讯 持续两月有余的2000点保卫战，以空方完胜告终，沪指重回“1”时代。由于A股积弱已久，市场各方并不意外，机构投资者更是平静面对2000点被攻破。不断下降的基金仓位，表明着基金短期谨慎“不作为”的态度，退守2013年、做好跨年度布局，才是当前大多数基金经理真正关心的话题。
 
    成交量不断萎缩，市场参与度不断的降低，显示出市场对A股中长期的担心。大成基金分析，三大原因的压制导致市场持续低迷——首先是来自资金面的压力，本月解禁市值已达数百亿元，对市场资金面形成巨大考验。其次，随着A股上市公司三季报正式收官，上市公司盈利增速受累于宏观经济衰退越来越明显。第三，政策的真空期一方面使短期缺乏实质性利好，一方面放大了市场的恐惧情绪，信心缺失加大了抛盘和悲观心态。

    从近期国内外发布的宏观经济数据来看，11月经济景气领先指标开始回暖，如汇丰制造PMI预览值13个月来首返枯荣线上方。但资本市场持续低迷，并未反映宏观经济数据向好的趋势，反而与基本面出现一定的背离。大摩华鑫表示，一方面是由于市场持续低迷造成资金持续亏损，导致越来越多资金流出，另一方面是尽管宏观经济景气回升，但上市公司利润的回升则尚需时日，并且有相当多的投资者对目前出现的反季节经济回升存有疑虑，仍然需要等待进一步的确认。
 
    “究其原因，主要体现了市场对A股中长期的担心，以及后市能否有较大的政策推动。而政策推动力的强否，则需等待12月中央经济会议的召开，了解新一届政府对中国经济发展的方向和思路。”申万菱信直指， 因此，站在当前时点，唯有把握确定性机会。
 
    随着年关将近，季节性的资金紧张状况将现，“经济虽有复苏企稳迹象，但是较为疲软且中期预期仍不明朗，因此资金在大市值个股及部分周期防御类个股中寻找避风港，中小市值和成长股面临资金面压力因而补跌”交银施罗德认为。
 
    农银中小盘股票基金经理程涛坦言，鉴于年末资金将处于一个比较紧张的格局以及“大小非”解禁和证监会融资开闸，市场可能在当前的位置仍有压力。这一压制因素的消除可能需要等待新一年度的到来。

    机构投资者也大多无心恋战，纷纷把精力放到明年的投资布局上。新华基金指出，明年一季度，看好房地产、汽车、建材、有色金属等行业板块。尤其是对于较为敏感的房地产板块，其认为，估值便宜给房地产行业带来坚强安全边际;房地产市场向好趋势强劲，强劲的刚需没有释放完毕的任何迹象，因此明年房地产行业增长较高且确定，增长幅度预计为20%-30%;目前，尽管市场对房价拐点争议较大，但房地产价格拐点预计明年不会出现。（全景网/基金频道 李泽玲）