股票市场
    9月以来，市场在发改委大幅释放基建获批项目和释放偏暖信号的预期刺激之下，上证综指从低点反弹累积涨幅4.8%，周末公布的宏观数据显示地产新开工有触底的可能性，未来还是要看中上游产品价格，如果价格企稳并且后续地产新开工数据未创新低，那么市场将逐步形成经济阶段性见底的预期，这个过程还需要继续等待验证。如果要出现持续1个月左右的行情，那么前提是周期股持续领涨1周时间，满足这个条件后，中报业绩超预期的成长股，会有阶段性的机会，建议自下而上选择成长确定的个股和细分行业。

债券市场
    8月CPI小幅上升至2.0%，工业增速从7月的9.2%小幅回落至8.9%，但环比改善，表明工业企稳，预计随着4季度经济企稳通胀回升，利率产品收益率继续向下的空间将受到限制；而稳增长基调下企业债审批速度加快，将加重信用债供给冲击的担忧，依然建议适当配置短期品种。（全景网特约/农银汇理基金）