A股市场：

    本周两市成交量小幅下降，沪指跌2.13%，深成指跌4.29%，延续沪强深弱格局。45个天相二级行业中2个上涨，在蓝筹股回购的刺激下，市场对于未来其他低估值蓝筹股的回购或增持预期增强，权重股成为稳定市场的中流砥柱。银行、石油石化涨幅靠前。家电数据地产、保险大跌之后略有抗跌，家电跌幅较小。转融资的开通对券商股构成一定走好，但周一跌幅较多，全周表现仍然不好。农业、白酒为首的食品饮料、有色跌幅居前。

    回购上市公司股份的政策鼓励，给大盘蓝筹股注入了一阵强心剂，本周大盘股表现明显好于中小盘，蓝筹股取得相对收益不难。但同时我们也注意到，创业板10月底即将迎来解禁大潮，未来仍将有下探的空间和可能。

    到本周四为止，央行实施逆回购1650亿，央票到期310亿，本周央票到期2500亿，因此本周央行通过公开市场实现净回笼540亿，结束了连续3周一来的净投放态势。此外，市场还将继续关注周末美联储年会传达的政策意图。

    总体而言，指数目前仍处于5月份以来的下降通道，深成指似有加速态势，连续超跌之后存在反弹需求，但趋势性行情仍需等待宏观数据的好转。

债券市场：
    
    本周央行继续在公开市场连续进行7天和14天逆回购操作，7天回购利率持平于3.40%，14天回购利率下调5BP至3.55%，实现净回笼540亿。虽然央行实现净回笼操作，货币市场利率较上周还是出现较大的下降，隔夜回购利率周降幅63BP收于2.07%，7天回购利率周降幅9BP收于3.52%。

    相对于货币市场的宽松状态，债券市场的买盘依旧表现得较为疲弱。收益率的调整延续着一级市场带动二级市场的模式，1年期央票收益率上升至7BP至3.96%，10年期国债收益率上升6BP至3.40%。信用产品方面，10年期超AAA品种较为坚挺，收益率反而小幅下行2BP，至4.88%。中票和短融的二级市场收益率也受到一级市场的带动而缓慢上行。就投资价值而言，继续维持目前利率产品和高等级信用产品进入配置区间的判断，且向上空间较为有限。市场的弱势一方面由于季节性因素，另一方面由于流动性因素。债券投资将以获取持有收益为主。（全景网特约/富国基金）