全景网8月31日讯 震荡下挫的市场，持续下探创出的新低，让投资者越发纠结。“做空不可取，做多又不敢”，是当前多数投资人心态的写照，接下来的市场加速探底似乎成机构的共识。基金表示，目前无论是市场还是经济都很难看到即刻回升的动力。鉴于中期出台强有力刺激政策的概率极小，预计经济下滑的态势仍将延续，因而股指继续向下寻底也是大概率事件。短期而言，防御心态成为当前市场主流。

    A股市场继续震荡下跌，是否探底再次引发讨论。华泰柏瑞基金经理方伦煜表示，从政策方面来看，随着严峻经济数据的出台，今年以来迟迟没有出台的转向政策可能会出来，把稳增长放到更加重要的位置已经成为上下共识。尽管具体政策方向难以把握，但有一点可以肯定，那就是不可能重复以前的老路。从A股市场情况来看，随着市场对风险的充分反映，股票的投资机会日益临近。到8月中下旬，中报业绩利空将消化的差不多，届时可能形成阶段性底部。
 
    “此轮经济调整的时间恐怕会超出大多数人的预期”，大摩华鑫指出，短期来看，受外围经济疲弱影响，国内出口不振；而紧缩政策也使得投资增速下降，经济仍难言见底反弹。随着经济基本面继续寻低，加之没有有力政策配合，其判断A股市场很可能继续寻底。大成基金也表示，目前经济尚未看到明显复苏迹象，预计未来一段时间内股市仍将处于反复振荡的探底过程。

    具体到后市投资操作上，基金直指积极防御变得重要，需要控制仓位。根据一些第三方的统计预测数据，上周以来，股票型基金纷纷顺势下调股票仓位，目前已经基本接近底线。

    上投摩根表示，目前A股依旧维持防御加上热点炒作的特征，大消费板块由于其业绩支撑而持续获得投资人青睐，而“苹果概念”带来的热点能持续多久需要观察。在经济和股市双双创新低后，需要耐心等待“自下而上、守正出奇”的个股投资效果可能更好。

    新华基金认为，行情演绎逻辑上看，防御特征越加明显，但传统防御类板块已经是强弩之末。接下来，市场的主导逻辑还是防御，但很难找到好的防御行业和板块，股市见底回升的可能性较小。目前，市场快速破位、下跌探底的可能性较大，建议投资者谨慎操作，做好防御，耐心等待市场转机的出现。

    总体来看，申万菱信基金认为，A股将呈弱势格局。基金投资上，短期以防御为主，并重点把握具有确定性机会的行业或公司。而债券投资上，转债的债性保护特征在股市大幅下挫后越来越明显，其进可攻、退可守的优势在未来一段时间内将会充分体现。同时，信用债是下阶段最难以把握的品种，需警惕中低评级的信用债。（全景网/基金频道 李泽玲）