近期国内A股市场可谓迷雾重重，一方面欧债危机深化加之国内经济下滑，导致股市持续低迷；另一方面A股市场估值又处于历史底部区域。进入下半年，国内经济将何去何从、A股市场又将如何演绎。对此，光大保德信基金在日前发布的下半年投策报告中指出，目前经济、政策、流动性、盈利等都处于由坏变好的拐点时期，基于此，下半年市场将会和上半年一样在纠结中震荡前行，但向上空间大于向下空间。

　　今年以来，地产、券商、家电等早周期行业的表现优异，成为市场最大的亮点。对此，光大保德信分析认为，上述早周期行业的表现，验证了经济、政策、流动性、盈利等都处于由坏变好拐点时期的观点。

　　在此背景下，光大保德信认为，地产、券商这样早周期行业下半年仍会有不错的表现，但不太可能重复上半年行情；白酒、医药、汽车、工程机械、商业、水泥、煤炭等行业相对更值得关注，但更可能表现为阶段性轮动行情；而其他行业或因不合经济时宜、或因权重太小，更适合精选个股。