| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年06月15日 08:02 |
作者： |
吴晓婧 |
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⊙记者 吴晓婧 ○编辑 王诚诚
近期市场反弹一波三折，投资人的信心仍较薄弱，对于未来预期较为负面，交易博弈特征较强。在多数基金投研团队看来，未来不排除政府采取进一步的刺激措施以稳定经济增长，应积极关注政策的累计效应。
上投摩根认为，国家相关部委上周下发了针对节能惠民家用电器的财政补贴细则，相关政策正式落地，凸显出政府以刺激内需为方式确保国内经济增长的政策手段。值得注意的是，以降息为信号，管理层后续为稳增长可能会推出更多政策。不过，住建部发言人近日接受采访时强调，要坚持房地产市场调控政策不动摇，对地方出台放松抑制不合理购房政策的行为会及时予以纠正，看来房地产政策放松不会一蹴而就。
在目前时点上，好买基金认为，虽然短期仍有一些悲观因素的扰动，但从中长期来看，货币政策拐点已现，这往往是股市的领先指标，股市的拐点也渐临近，股市的反弹也随时可能发生。
“最新公布的数据表明，进出口有了一定程度的改善，汽车和地产的销售开始变好，通胀正在下降，短期市场有望企稳。而且，在上周的大幅下跌之后，市场风险得到较大释放，继续下跌的可能性不大。”大成基金认为，目前投资人的信心仍较薄弱，对于未来预期较为负面，交易博弈特征较强。因此，大成基金指出，后续仍需关注国内稳增长政策持续推出的累积效应，同时留意欧债危机进展、国内通胀波动风险、后续信贷投放进度、房地产销售数据以及终端需求恢复程度等。
具体投资方面，大成基金表示，由于有迹象表明利率市场化开始破冰，相关行业将会受到一定的影响。大成基金称，将留意政策面利好、受益利率市场化行业的投资机会，回避业绩增长放缓、回调风险较高的个股。
考虑6月中旬还面临希腊大选的不确定性因素，南方基金表示，短期内对市场仍保持谨慎态度。中期来看，随着经济逐步见底，市场有望再次出现反弹。摩根士丹利华鑫也认为，6月的市场并不具备较好的投资时间窗口。在经济下行引发政策放松推动的上涨告一段落后，在布局经济复苏受益行业的同时，开始关注稳定成长的消费板块，比如旅游、白酒、医药等，以及由于成本下降和制度改革带来盈利能力改善的行业，比如电力。
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