| 来源： |
农银汇理 |
发布时间： |
2012年05月14日 16:53 |
作者： |
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股票市场
降准备金率说明政府在通胀低于3.5%、经济数据很差背景下是有放松动力的。1月份以来政策预调微调之后，经济还是在加速下滑，说明政策力度不够。目前来看，市场要突破前期高点，需要政府更明确的保增长信息，比如说降息。但央行对于通胀反复还有疑虑。目前等待期间区间震荡，成长和消费板块表现更佳。
债券市场
利率方面，随着资金利率下行、通胀水平回落，收益率曲线仍趋陡峭化、短端利率将继续受益。信用方面，从高低等级利差已大幅回落至2009、2010年水平，继续往下动力有限。目前AAA级和AA级中票已重回起跑线，未来两者同向变动概率加大，方向上，收益率向下可能性明显更大，可适当增加中高等级流动性较好的品种。（全景网特约/农银汇理基金）
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