| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年03月01日 10:42 |
作者： |
丁宁 |
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⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文
前两月市场阶段性回暖，看多声随之增多。然而当股指站上2400点之后，对于市场短期走势，机构投资者观点出现分歧。有基金认为，本轮上涨基本上是超跌反弹性质，缺少基本面的支持，市场短期存在调整的必要。
在博时基金宏观策略部总经理魏凤春看来，这轮行情是基于政策放松预期的市场情绪反弹所致。近期以来，决策层维稳意图明显，政策放松预期已部分得到验证，由此提振多头的底气。
对于市场未来的判断，魏凤春表示，因反弹导致的基金分歧逐渐加大，产业资本的减持规模也有增加，A股上行面临的短期压力愈来愈大，中期行情还须得到经济基本面的确认。
“在目前货币政策处于‘紧平衡’的状态下，信贷投放持续低于预期，但是票据贴现率却持续下降，表明企业对信贷的需求在下降，经济增速在继续放缓，这将反映在三四月份发布的数据中。”天治基金也认为，近期市场将在乐观情绪的支持下震荡攀升，建议投资者顺势而为，积极参与反弹。但是同时也要注意目前的反弹缺乏基本面的支持，因此需时刻关注经济基本面的信息，在大盘出现调整迹象时及时抽身。
在反弹行情启动初期，2500点就是南方基金首席策略分析师杨德龙预期的阶段性反弹高点，但并不是反弹的终点。目前市场逐步靠近这个点位，杨德龙再次表示，大盘如预期反弹至2500点附近，已有逾17%的涨幅，短期调整的压力比较大。此外，反弹以来出现不少上涨幅度超过30%的个股，无论是获利盘的累积，还是套牢盘的解放，都会对市场进一步上升造成压力。因此，他认为2500点附近可能会出现调整，而调整深度取决于未来消息面的影响，但全年股指仍有望触及2800点。
银华基金认为，下调存准率有助于缓解流动性紧张的状况、降低经济“硬着陆”的预期，以及放松存贷比对部分银行放贷能力的束缚。不过，下调存准率的作用扩散至实体经济还需要时间，可能没有立竿见影的效果。因为目前政策转向没有如2008年4万亿那样坚决的政策态度，经济自然见底复苏的过程会比较缓慢。
“预期的改善和乐观并不能真正等同于实际。”富国基金表示，由于真正检验经济成色还需等到3月中上旬，但这给了市场在信心回升和饱满状态下演绎趋势的重要时间档期。而当前的趋势是向上，再继续震荡冲高似乎就应当成为下一周的主旋律。种种行业的利好提振也许还在继续。在趋势中前行，上升动力虽存，但股指愈高其升势的动能也将愈弱，随时为即将到来的短期震荡留有充分的准备。
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