| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年12月08日 09:13 |
作者： |
婧文 |
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⊙记者 婧文 ○编辑 王诚诚
随着经济下滑的进一步确认，市场悲观情绪开始蔓延。在部分基金投研团队看来，目前宏观基本面缺乏支持市场上涨的动力，但同时市场跌幅也有限，短期市场仍将维持震荡盘整格局，投资者宜谨慎操作，逢低吸纳。
新华基金认为，目前经济放缓，工程机械保有量巨大，消费电子大部分子行业都比较疲弱，汽车销售不温不火，房地产销售也依然清淡，同时从地方政府调研情况来看，投资增速放缓。这些现象表明今年四季度和明年一季度将会是经济的一个低点，因此未来一个月市场依然会在2400点区间震荡，微观基本面不支持指数大幅上扬，但同时权重股处于底部也不支持市场深跌。建议投资者保持谨慎，但可逢低吸纳具有稳定成长性的个股。
工银瑞信保本基金拟任基金经理何秀红表示，结合政策与基本面来看，市场底部可能不远，下跌空间有限，但短期内大幅反弹条件尚不具备。何秀红认为，上市公司利润率增幅趋缓，预计明年一季度会出现企业利润率增速的低点，在经济增长放缓的大背景下，调控政策不会出现像2009年那样的根本性转变，汇金增持四大行股票，加上近期政府政策微调，都印证了股市政策底。
上周四，国家统计局公布了11 月PMI 数据，11 月中国PMI为49%，比上月回落1.4个点。海富通基金表示，该数据为2009年2月以来首次低于50%，同时季调后的数据较上月略降。其中，新出口订单下滑至两年以来的新低，外需进一步走弱；产成品库存继续上升，未来有去库存隐忧，这些表明未来三个月中国经济增速或将继续放缓。未来，随着人工成本和利息成本的上升，中国的制造业将步入去杠杆化的进程。
海富通基金认为，中国经济明年仍然是蓄势调整的一年，而高利贷问题和房地产产业链依然可能成为经济增长的“黑天鹅”。海富通基金指出，10月份开始，部分房地产市场走势已呈现出断崖式下跌的趋势。今年年中开始行业对房地产市场下跌的预期不断得到巩固。近阶段以来，随着一些龙头开发商甩盘的力度逐步加大，周边房地产商也随之受到影响。“低价抛售，回笼资金”逐步开始成为房地产开发商们的共识。海富通基金认为，在目前的宏观经济和货币政策环境下，房地产行业量价齐跌或将成为大概率事件，今年底至明年年中房地产及相关周期类行业不容乐观。
对于后市机会，好买基金认为，在经济加速下滑，国外形势不稳的情形下，12月召开的中央经济工作会议仍值得期待；“十二五”行业规划还将陆续发布，这对相对行业行成刺激；年报业绩预增以及高送转股票也将形成一定的市场热点，聚积人气。
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