| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2011年07月14日 10:20 |
作者： |
王平 |
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对于下半年的市场行情，天弘基金日前发布专题分析认为，２７００点附近处于估值底部，然而Ａ股能否真正走出底部震荡、进入上涨行情，还需要等待“政策底”与“经济底”的确认。
天弘基金表示，下半年通胀有望在６－７月份后见顶回落，而投资下降影响使经济增速放缓，紧缩政策有望发生调整，这将构成上市公司盈利预期回升。然而由于去年政策松动造成通胀跳涨的不利局面，下半年政策会把增长与通胀控制在中立的范围之内，通胀见顶后“政策暗松”的力度可能不会太大，确认“政策底”的时间可能需要等到三季度中后期，而经济企稳确认“经济底”则等到四季度。
因此天弘基金分析师建议目前操作策略仍需谨慎，重仓位买入时机要等到政策底与经济底的确认，而估值底只适合轻仓位、重结构的配置。目前大盘股依然便宜，中小盘股调整不充分，考虑到市场活跃资金多为存量，出现结构性机会很有可能要“抓大放小”。
对于下半年行业的选择，天弘基金认为应以三条线为主：首先是成本敏感性较高的中下游制造业，通胀见顶回落后将会相对受益，且其库存去化的时间也应快于中、上游原材料行业；其次是受益于政策暗松的银行与地产；另外由于经济增长与通胀后期存在反复的可能，因此可自下而上选择需求增长稳定的消费股做长期持有。
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