| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2011年06月24日 14:34 |
作者： |
李泽玲 |
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全景网6月24日讯 市场何时迎来转机一直为众人关注的焦点，本周来延续的反弹势头让投资心态渐趋乐观。通胀仍是目前的忧虑所在，大多数基金预计6月份CPI会进一步走高甚至达到顶点，下半年将会逐渐回落。而近期市场筑底回升可以期待，但要真正扭转弱市格局暂时难以看到。
今年以来，一级债基和二级债基的平均收益均出现不同程度的跌幅。究其原因，申万菱信认为，一级债基的下跌主要源于打新股导致的业绩分化，而二级债基除了受此影响外，今年股票市场震荡是导致其下跌的一个重要原因。
对于大家普遍关注的通胀问题，申万菱信认为，6月份单月的CPI见顶是偏大概率事件，预计7、8月份增速将会回落，但回落幅度较小，整个三季度的CPI在5%以上，今年全年来看CPI可能在4.5%左右。总体来看，我们对未来通胀的形势持偏乐观的判断，前期依然保持紧缩的基调不动摇。如果货币政策放松，就会导致经济上行，通胀的压力可能又会重新出现。
事实上。短期内通胀压力依然较高，仍是多数基金认同的观点。南方基金预计6月份CPI会进一步走高，可能达到本轮通胀的顶点，之后缓慢回落。市场方面，在6月底至7月初，A股仍在加速探底的阶段，因为短期内困扰股市大的问题依然存在，三季度市场筑底反弹依然是可以期待的，但是反弹高度可能将止于3000点。市场真正走强可能要等到经济增长和通货膨胀关系理顺之后的2012年，目前仍处于黎明前的黑暗。
大摩华鑫表示，当前市场对6月份的CPI数据仍较为忧虑，超过6%可能是大概率事件。CPI的季调环比趋势已经下行7个月，一般而言，环比拐点领先同比拐点6个月左右，因此，下半年的CPI逐渐下行有望出现。 从基本面来看，积极的变化在三季度或将出现，市场正在接近中期底部。短期压制市场的因素主要来自资金面的异常紧张，以及6月份CPI超预期可能导致的政策进一步紧缩，未来两周处于数据真空期，扭转市场弱势震荡格局的因素暂时难以看到。
农银汇理认为，短期经济走势尚未见底，预计后期相关部委、地方政府及企业都会加快融资体制的改革，推出更多举措来支持保障房、水利、新兴产业、中小企业等领域的发展，积极的财政政策有利于对冲经济下滑压力，预计3季度中期将是年内经济增长的低点，股票市场将在6月呈现筑底回升的格局。
诺安基金对海外市场进行了解读，表示从2011年全球经济放缓以及国际大宗商品价格回落趋势来看，全球通胀从2011年下半年开始有望逐渐退潮。以WTI石油价格为例，自2011年5月初以来，石油价格从115美元高位回落至目前90美元附近，而且回落趋势仍在延续。石油是国际大宗商品的领头羊。石油价格回落，农产品价格必然回落，工业金属等矿产品价格同样跟随回落。由此可见，2011年下半年全球通胀退潮可以期待。这对全球经济复苏是利好，对全球股市也是利好。（全景网/基金频道 李泽玲）
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