全景网4月15日讯 国家统计局周五发布数据显示，采用新权数计算的3月份居民消费价格(CPI)同比涨幅5.383%，环比下降0.207%，采用旧权数计算的居民消费价格(CPI)同比涨幅5.415%，环比下降0.225%。多数基金认为，CPI数据高于市场预期，短期通胀压力仍继续增大。而二季度区间震荡成为大概率事件，“低估值”板块成为部分基金眼中最为关注的投资主题。
数据显示通胀压力继续增大
3月CPI通胀5.4%，上投摩根表示，这基本符合此前市场预期。值得注意的是，虽然食品价格依然贡献了CPI上涨的大部分，但是非食品价格的环比数据较强，需要密切注意新的涨价因素出现。GDP、工业品增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额等数据也都高于市场预期。该基金认为未来一段时间仍将维持紧缩性的货币政策，市场也将继续反映物价、房价和紧缩性政策之间的博弈。
而大部分基金认为CPI超出市场预期。华安基金表示，CPI、PPI两者均创本轮通胀新高。总体看，一季度经济增长略有降温，而投资和消费基本平稳。通胀压力进一步加大，表明目前的经济增速有进一步回落的要求。由于经济增长略超预期，上调全年CPI为4.6%，预期4月下旬提高准备金率，预期五一后可能加息一次。
大成基金分析，GDP增长符合预期，通胀超预期。控制通胀已经成为当前宏观调控的首要任务，不排除短期内央行进一步收紧货币政策，并继续出台限价措施。相信随着紧缩性政策的出台及落实，下半年通胀将有所回落。而鉴于目前股市估值明显低于历史平均水平，大成基金认为，市场未来的机会应该大于风险。
博时基金固定收益部副总经理、博时抗通胀增强回报基金拟任基金经理章强表示，3月份的CPI略高于此前市场预期，这一数据和此前月度的数据相比有了明显的跳升，说明通胀压力继续增大。“我们预计今年通胀的峰值有望出现在七、八月份，届时CPI超过5.5%的可能性很大。”
国泰基金表示，新的经济数据不会改变目前市场震荡上行的局面，对未来市场走势比较乐观。一季度我国经济数据表明我国的经济增长动力较为强劲，经济运行状况良好。未来一段时间，周期行业，尤其是受益于价格上涨的资源类周期性行业将可能迎来较大的发展空间。
二季度看好低估值行业表现
大成基金日前发布二季度策略报告表示，在经济下滑逐步确认与紧缩政策预期转暖双重因素的影响下，市场可能会出现震荡，但总体而言，下跌的幅度有限，在市场下跌的过程中可逐步提高股票仓位。该公司看好水泥、钢铁、化工、煤炭等周期性板块，并认为银行板块估值修复空间最大，同时看好新兴产业中的太阳能、电网建设及节能减排板块。
周期行情持续至今，二季度将如何演化发展？申万菱信认为，周期性板块能否在二季度上演2009年下半年的走势，还要取决于市场对短期经济因宏观调控受压的程度、以及CPI的变化。总体而言，二季度估值修复行情或将进入尾声，对未来市场持偏谨慎态度。但是，由于一些结构性机会仍然存在，因此，或许可以通过挖掘一些尚未表现或者被低估的价值型品种，以等待市场的价值回归。
而华富基金在发布2011年二季度投资策略报告中指出，一季度政府宏观调控初见成效，领先指标回落，二季度宏观经济有望回升，提供良好的证券投资背景，股指将维持震荡向上的格局。行业配置方面，华富基金看好以金融、地产、机械、建材为代表的低估值、强周期行业的表现。（全景网/基金频道 李泽玲）
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