| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年01月18日 08:16 |
作者： |
郭素 |
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⊙见习记者 郭素
○编辑 陈羽 张亦文
日前，中国人民银行决定上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点，至此大型商业银行存款准备金率达到19%，这已经是2010年11月以来的第四次上调。对此，基金公司表示此次上调举动彰显政府控制通胀决心，政策调控总体上仍符合市场预期，预计春节前再次加息概率较小。
大成基金表示，由于短期内通胀压力仍较大，促使政府采取进一步紧缩政策，央行此举符合市场预期。除再次上调存款准备金率外，央行批准境外直投人民币结算，将在一定程度上缓解国内流动性压力，但效果可能不会太明显。预期到1月末，公开市场累计净投放规模将超过5000亿，而在年初人民币加速升值的背景下，1月份新增外汇占款也将居高不下，春节后央行将面对巨大的流动性压力。但经过此次上调存款准备金率后，近期进一步上调存款准备金率的可能性下降。
大成基金指出，2月份后通胀压力可望有所舒缓，加之中国经济仍有望维持较高增速，这在中长期来看利好中国股市。
东吴基金中证新兴产业指数基金拟任基金经理王少成认为，此次上调存款准备金率基本在市场预期之中，背后的主要逻辑仍然在于央行回笼流动性。上调之后可以短期内缓解市场的紧缩预期，但市场对紧缩政策的预期绝不会随着此次50个基点的准备金上调而得到彻底释放。估计春节前再次加息概率较小，相比之下，节后更有可能加息一次。
银河基金表示，目前货币政策偏紧的趋势不变，央行此举符合市场预期。考虑到本次央行并未动用加息手段、而是采取了数量控制，银河基金判断，央行此举还是旨在控制流动性以防通货膨胀。可见，目前的宏观调控真实意图并非打压经济，只是治理通胀。银河基金进一步分析认为，本次上调存款准备金率回收资金有限，未来央行对冲流动性的压力依然很大。考虑到通胀预期抬头和未来流动性对冲压力，货币政策偏紧的趋势将依然不变，因此对市场的影响总体仍偏负面。
此外，新华基金、景顺长城都认为，央行接连调高存款准备金率显示出控制通胀的决心，市场对政策及流动性的担忧或有所增加，但政策调控总体上仍符合市场预期。
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