| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2011年01月14日 14:02 |
作者： |
李泽玲 |
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全景网1月14日讯 虽然在长期投资布局上，新兴产业和消费依旧是大部分基金偏爱的主题。但近期市场持续震荡，做足确定性暂时成为近期机构较为普遍认可的观念。部分基金表示目前不少中小市值股票估值很高，而一些增长确定的大盘股和周期性股票估值很低，2011年后者可能有表现的机会。
近期市场再度陷入弱势格局， 而伴随经济转型元年的到来，对1月份乃至2011全年的投资策略便成为众多基金目前正准备的事项。对此天治基金认为未来一两个月，大盘将继续维持目前的牛皮市格局，其特点是窄幅震荡、行业轮动很快、热点散乱、难以持续。该基金建议关注权重股、中小盘股内部的结构分化，精选业绩确定、增速高的个股。
国泰基金表示，1月份A股市场将在震荡中运行，但风格将会出现较为明显的转化。高通胀情况下，国内消费故事很难自我实现和自我加强。中央经济工作会议表明，政府政策将无明显偏向。这将导致明显的风格和行业配置变化，周期性行业和大盘股将成为1月份市场中表现最好的部分。
纵观2011，国海富兰克林表示市场走势在宏观经济从复苏走向扩张、流动性收缩的大背景下，将可能维持震荡走势。居民消费平稳、政府投资扩张和外需恢复相结合，经济增长预计保持在9％之上。包括中国在内的新兴市场国家，流动性继续保持较为宽裕的状态，但日益增长的通胀压力和经济过热风险将可能迫使政府采取进一步的紧缩措施。经济扩张与流动性收缩的矛盾将贯穿明年始终，股指可能较难有趋势性的方向，上半年重在行业配置，下半年重在个股选择。
近期，“十二五”规划中关于改善民生及推进经济转型的政策将从中央到地方逐一落实。大成基金表示，由于基本面因素向好，在经过调整后，大盘可望重拾升势。大成基金认为，房产税的出台早已被市场预期，不应因为房产税的出台而对地产板块悲观，在一定程度上房产税的出台可能会被市场理解为利空出尽。而基尼系数首次被列入地方政府调控目标，进一步明确了中国从中央到地方未来以民生为导向的发展路径。大成基金表示，随着民生的持续改善，内需相关行业将持续受益。
摩根士丹利华鑫指出，当前经济与政策信号交互影响资本市场，有利、不利的因素左右市场情绪，反映在股市走势上就是上下两难。但上周五银行、地产板块的突然拉升似乎为市场接下来一段时间的关注点提供了部分思路，那就是房地产销售较为强劲为地产产业链相关板块带来一定机会，这一点是值得进一步跟踪和观察的。
诺安基金认为美元的“一月”效应对商品市场以及股市投资具有启示意义。也就是说，2011年初美元上涨导致商品和股市下跌，由此孕育了后面的投资机会。2011年度A股市场更是如此，年初充分释放风险，往后形成更好的投资机会。以周期类行业为代表的低估值大盘蓝筹股更是如此。
农银汇理则更看重估值、成长与行业景气三者间的匹配程度。低估值+确定性增长是配置首选。中期看，积极财政仍是重点，看好高铁、水利水电、核电、特高压、通信设备、海工设备；周期股中，自下而上看好钢结构、水泥；从防御通胀的角度，维持对大宗商品、地产的配置。（全景网/基金频道 李泽玲）
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