| 来源： |
诺安基金 |
发布时间： |
2010年08月24日 09:25 |
作者： |
|
| |
自2010年7月初的低点以来，A股市场反弹高度目前接近15%。A股市场后续反弹空间有多大，取决于政策调控的力度。2010年下半年政策调控力度的大小，取决于房地产市场走势以及通胀压力。从目前情况来看，2010年下半年的通胀压力不可忽视，房价上涨压力也没有完全消除，因此近期政策调控力度难言放松。这就决定了短期内A股市场的反弹高度受到制约，仍然以震荡行情和结构性机会为主基调。等到通胀压力和房价上涨压力完全消退以后，A股市场将重拾升势。
8月份A股市场反复震荡、徘徊不前，原因就在于对通胀压力和房地产调控的担忧。首先是8月份公布的宏观数据表明通胀压力在上升，全球极端天气导致农业减产和农产品涨价，强化了通胀预期。更为重要的是，房地产调控丝毫不敢懈怠。8月份先后出台了一系列房地产调控措施：部分大城市禁止第三套房贷；国土资源部严查房地产开发商“囤地”；地方政府严格管理地产开发商的预售资金。此外银行信贷的风险监控也在强化，如银信合作理财产品由表外转表内，房贷压力测试，地方政府平台贷款按照风险等级分类并提取200%拨备。
尽管目前是震荡行情，但不乏结构性机会。8月份除了银行、地产和钢铁等受政策调控负面影响较大的行业，其他行业的市场表现仍然可圈可点。尤其是抗通胀板块，主要是以农业食品为代表的消费类行业表现上佳，有色、化工和建材等原材料行业表现也不错。预计震荡行情还会延续，因此建议积极寻求结构性的投资机会。（全景网特约/诺安基金）
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
