| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年08月13日 07:57 |
作者： |
谢潞锦 |
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7月宏观数据公布后，基金公司马上对此进行了精心研究。根据《第一财经日报》了解的主流观点，尽管部分数据在市场预期之内，但基金公司方面对7月份宏观数据集中表现为喜中带忧，态度谨慎。
信诚基金公司认为，CPI同比虽创新高但在市场预期之内，食品价格短期来看还有上涨空间，夏粮减产和猪肉价格等因素仍会在短期内对物价带来波动。
国投瑞银优化增强债券基金拟任基金经理李怡文则表示，1～7月，CPI同比上涨2.7%，而同期1年期存款利率为2.25%，目前已出现较为明显的“负利率”。受季节因素影响，未来2～3个月CPI可能会继续上行，不排除央行为抑制通胀预期而小幅加息的可能。
对于下半年的经济运行方向，“我们认为通货膨胀长期来看存在一定压力，短期内可能问题不大。”国海富兰克林基金公司研究总监徐荔蓉判断，内需开始减弱以及进口增速正常回归，都可能是进口增速下降的原因。而未来进出口如何发展将直接影响我国的国际贸易和宏观经济。“总体来看，我们认为下半年净出口对GDP的贡献率会逐步提高，外需对经济的影响值得重点关注。”
金元比联基金表示，从货币和信贷增速看，广义货币受到本月贷款新增较低的影响，已经进一步回落到17.6%，与央行年度17%的目标也仅一步之遥。“我们预计在对房地产调控继续贯彻落实的背景下，当前财政政策将变得积极，三季度在西部开发、新兴产业振兴和保障性住房上会有一定的政策出台。”随着经济基本面在四季度进一步回落，货币政策在执行上将会变得灵活，以配合我国经济完成今明两年调整发展结构、稳定通胀预期和保持一定增长的政策目标。
就操作策略看，上投摩根基金公司投资副总监、行业轮动基金经理许运凯认为，急剧调整有利于市场风险的释放，有利于中长期市场走势，“市场在2600～2700点左右作些整固是件好事。唯有夯实基础，后市才能有上升的空间。”大消费、通胀受益等部分周期类板块，以新兴能源为代表的新兴产业，以及区域和重组概念的几大板块更加值得关注。
“7月份的数据显示经济正在向政府宏观调控的预期方向发展。”信诚基金公司表示，后市的走势依然取决于政策走向。“在经济增长驱动因素不明朗，流动性收缩的情况下，三季度A股市场将继续震荡，经济结构调整所蕴含的投资机会仍然是未来的主流。随着上半年市场结构性行情的结束，下半年可能更多地需要深度挖掘个股的投资机会。
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