| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2010年08月12日 09:38 |
作者： |
李锐 |
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昨日，国家统计局公布了7月份宏观经济运行数据，其中7月份居民消费价格（CPI）同比上涨3.3%，涨幅比上个月扩大0.4个百分点，创下年内新高。对此，基金大多表示符合预期，导致下半年加息的概率进一步减小，而通胀受益板块成为后市关注重点。
上投摩根投资副总监许运凯昨日表示，7月份CPI数据属于中性偏好，因为市场此前预期7月CPI可达3.5%-3.6%。而国投瑞银同时分析，7月份CPI环比涨幅0.4%，显著高于历史中值水平，主要推动来自于食品价格上涨，主要原因是由于西南旱灾、长江洪灾等自然灾害影响，之前一直在低位徘徊的猪肉价格在7月份上涨超过9%，从而推高了7月份CPI涨幅。同样，大成基金也表达类似观点，CPI走高主要是和恶劣天气影响以及国际环境造成的各类作物减产有关。
对于市场关心的加息问题，上投摩根投资副总监许运凯认为，从全年来看，7月CPI应是全年的一个峰值，因此可预见今年全年CPI可确保在3%以内，通胀处于可控状态，加息的概率进一步降低。同样，长盛基金首席策略分析师黄欣欣也表示，下半年比较严厉的紧缩政策出台（例如加息）的概率很小。而国投瑞银优化增强债券基金拟任基金经理李怡文指出，虽在经济下滑的大背景下已无加息必要，但不排除央行为抑制通胀预期而小幅加息的可能性。
至于后市的投资策略，上投摩根投资副总监许运凯认为，大消费、通胀受益等部分周期类板块，以新兴能源为代表的新兴产业，以及区域和重组概念的几大板块更加值得关注。而大成基金则判断，下半年拉动内需的压力加大，政策可能会进一步向鼓励内需倾斜。
同样，国投瑞银优化增强债券基金拟任基金经理李怡文表示，他们判断当前已接近通胀末期，是投资债券的较好机会，建议将债券组合的久期保持在2-3年，同时，加大转债配置，积极参与转债一级市场的投资机会。对于个人投资者，她建议可适当配置优化增强型债券基金以抵御“通胀”对个人财富的侵蚀。
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