| 来源： |
金元比联 |
发布时间： |
2010年04月15日 11:01 |
作者： |
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内容摘要：
我们认为二季度宏观政策将依然偏紧，但是加大紧缩的可能性也不大，更多使用数量型工具回收流动性，因为经济数据强劲，通胀压力新增，地方投资热情高;
自去年12月以来，全国商品房销售价格已经连续3月超107，进入了政府房价调控政策密集出台区间，房价继续上涨引发调控；
区域振兴，税改，战略性新型产业产业扶持政策将出台；
二季度人民币将择机升值1.5-2%，加息可能继续后延；
股市在4月可能震荡上行，股指期货和融资融券的推出将赋予二线蓝筹短期的做多动能；
二季度是经济活动的旺季，上市公司1季报利润同比上升约五成以上，盈利回升，周期性板块往往表现相对较好；
但1季度宏观经济指标总体表现强劲，月度CPI在二季度将超三，房价维持上涨将调控预期很难放松，整体市场可能冲高后回稳；
风格上建议平衡配置二线蓝筹和有政策面支持的小盘；
从行业与大盘相对估值的纵向数据看，煤炭、银行和食品饮料相对低估。（详细内容请见附件）
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