| 来源： |
大成基金 |
发布时间： |
2010年01月29日 17:42 |
作者： |
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大盘今日以小幅反弹结束了本月走势。盘面上看，资源股出现了大幅回落的走势，尤其是部分有色金属股；另外，包括煤炭石油等在内的十大权重股全部走出下探走势。
大成基金对此指出，资源股的走弱说明市场对于经济刺激政策退出的担心依然较大。管理层先于预期地宣布上调存款准备金率的举动被视为货币政策调整的标志性事件，令人担心超宽松的货币政策环境提前终结。另一方面，权重股的回落意味着市场期待的风格转换尚未到来，大盘蓝筹股仍然还不是市场的主流，目前还是局部热点表现较为活跃，比如建材股、新能源股等。
建材股今日的上涨应该得益于"建材下乡"新政策的酝酿。据媒体报道，"建材下乡"新政策即将出台，将通过直接补贴给有建房和改造房屋需求的农户，鼓励农民购买下乡建材产品。虽然目前还只是个框架，但被市场寄予厚望。大成基金认为，和"家电下乡"，"汽车下乡"一样，建材下乡预计将大幅拉动水泥、玻璃等建材的消费，与此相关的板块可能成为市场短期内的热点。1月行情在剧烈震荡中收官，接下来决定市场走势的关键因素大成基金认为还是增长与通胀等经济的基本问题。货币是引发通胀的根本原因，去年中期以来M1不断攀高导致CPI出现大幅增长，而通胀预期出现并不断强化的直接后果是央行实施紧缩性货币政策。因此，投资者应该密切关注基本面变化以及与其相关的政策微调。
不过，大成基金称，从资金面来看，2月份的扩容压力并不是很大，近日也有证监会暂停审批IPO的传闻，无论是否属实，新年长假都会导致新股发行节奏放缓。另外，2月限售股解禁压力较本月明显减少。总的来看，经历了紧缩预期冲击而有所下跌的大盘在2月份有望获得相应的估值修复空间。
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