| 来源： |
大成基金 |
发布时间： |
2010年01月12日 16:05 |
作者： |
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12月份进出口数据明显超过了市场预期。中国海关1月10日公布的外贸数据显示，我国09年12月出口增速达到17.6%，这是09年以来，出口数据首次转正。与出口数据类似，09年12月份的进口规模也达到了历史单月最高水平，增速环比提高18.9个百分点。
大成基金对以上数据发表看法称，出口数据的快速转好反映了海外经济复苏的步伐超预期，尤其是和中国贸易往来密切的美国及欧盟经济体，当然，还有一部分原因在于国家鼓励出口的各项政策如中国与东盟自由贸易区建立的影响等。而进口增速的进一步提高则说明中国国内的需求持续强劲，12月份，中国大豆、铁矿石、原油、钢材、汽车和底盘等主要商品的进口量增速与11月份相比明显上升，其中原油加成品油、汽车和底盘进口量创月度新高，表明目前国内无论是投资需求还是消费需求都很旺盛。
大成基金认为，从目前看来，进出口持续向好的趋势已经确立，近几个月仍将继续超预期增长。受此影响，外贸、电子信息、纺织服装、航运等相关板块短期内可能还会有所表现。不过，值得注意的是，出口增速的大幅反弹，意味着经济的继续回暖，但同时也意味着升值预期将重新升温，而人民币一旦升值又会使出口形势增加不确定性，并可能吸引大量热钱的持续流入，这将带来流动性过剩的压力，同时使通货膨胀的可能性加大，投资则可关注通胀受益板块。另一方面，政策调控的预期将随之增强，央行可能会通过公开市场操作的方式或者上调准备率的方式来对冲其产生的负面影响。
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