华安基金：用180ETF和100ETF构建跨市场组合 |
| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年01月26日 09:34 |
作者： |
徐国杰 |
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华安基金金融工程部负责人许之彦表示，在当前市场环境下，沪深300股指期货的现货市场可以用4种方法去拟合。其中，75%上证180指数+25%深证100指数能够充分拟合沪深300指数，其拟合精度高达99.98%。
许之彦介绍，首先，可以使用沪深300指数成份股，但在拟合股票指数现货上的操作难度却最大，效果也较差。其次，如果使用沪深300指数基金，开放式指数基金一天只能申赎一次，且每个交易日只有一个净值，就无法满足交易日内的套利需求。第三，使用沪深300ETF，但目前市场上还没有现成的沪深300ETF。最后是分别使用沪深两市具有代表性指数的ETF拟合沪深300指数。
在沪深300指数中，上海市场股票共有208只，占权重75%；深圳市场股票共有92只，占25%。上证180指数中有163只股票与沪深300指数重合，占沪深300指数上海股票流通市值的96.18%。深证100指数中与沪深300指数重合的股票占其深圳股票流通市值的96.85%。从拟合效果来看，75%上证180指数+25%深证100指数能够充分拟合沪深300指数，其拟合精度高达99.98%。由此可见，上证180ETF与深证100ETF是股指现货市场的较佳选择标的。
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