大成基金:中央定"惠农"基调 关注价格上涨确定品种 |
| 来源： |
大成基金 |
发布时间： |
2009年12月29日 16:46 |
作者： |
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28日闭幕的中央农村工作会议全面部署了2010年的农业农村工作，重点研究了加大统筹城乡发展力度、进一步夯实农业农村发展基础的政策措施。会议主要精神是改善农村民生，把扩大农村需求作为拉动内需的关键举措，建设社会主义新农村和推进城镇化。在此带动下，今天早盘农药化肥板块走高。
大成基金对此表示中央农村工作会议高度重视"三农"问题，意味着中央对于农业的政策关照，这有利于我国农业的平稳发展，对于农业股来说也是一大利好。至于农业股近期的涨升趋势，大成基金指并非主要由政策因素造成，更重要的原因是，年底消费旺季加上明年通胀预期的不断加深，使市场对于农业板块的关注程度逐步加大。
借助农业部重点监测的50家农产品批发市场交易总量数据来帮助观察居民的农产品消费量变化情况可以发现。3月份以来的农产品交易总量数据呈现V型走势，12月份进一步上升，显示出年底消费旺季的特征。从农业板块获得超额收益的季节性规律来看，年底和年初是获得超额收益的集中期，年底价格上涨的季节性规律加上流动性相对宽松的环境推动农产品价格上涨。另外，除了季节性规律以及供需推动的价格上涨，大宗商品的金融属性也决定了农业板块在通胀明显上升阶段会有良好的收益，大成基金认为这个阶段主要集中在明年一季度。
不过，大成基金提醒投资者，从估值上来说，农业股的估值优势以及并不明显，目前农业股平均动态市盈率几乎达到60倍，明显高于目前A股市场的平均估值水平。具体投资方面，大成基金相对看好那些价格上涨确定性比较大的品种，比如猪肉、棉花、糖等。
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