| 来源： |
中海基金 |
发布时间： |
2009年12月15日 09:13 |
作者： |
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股市篇
耐心等待企业盈利复苏高峰的到来
临近年底，市场短期内出现调整。原因有三个：一是略显沉重的融资压力，年末IPO节奏有所加快，前后两周合计19只新股发行；二是国际市场受迪拜、希腊事件的影响出现波动；三是一部分资金有年底结帐压力，短期流出市场。
但市场的积极因素并没有发生改变，2010年一季度经济复苏将呈现同比高速增长的局面，市场将迎来企业盈利恢复的高峰，同时一季度的信贷供应将受季节性因素影响而出现宽松局面，流动性环境乐观。对2010年一季度的股票市场继续保持积极乐观的预期，耐心等待明年企业盈利复苏高峰的到来。
债市篇
信用产品关注度将会增加，供给状况是关键因素
本周宏观数据公布，一方面信贷较上月有所增加，货币供应量同比仍然在较高水平，市场的资金仍将保持充裕的局面，短期内债市仍将保持平稳。另一方面，CPI已经转正，随着未来CPI的逐步升高，央行公开市场操作利率提高的日子将逐步临近，这对利率产品构成了利空。在这种状况下，信用债因其较高的票面利率而获得较好的风险保护，并且在经济复苏阶段，信用利差将会呈缩小趋势，信用债因此成为投资者防御的最佳选择，必然会受到市场的关注，未来信用债的供给状况将是决定市场走势的关键因素。(摘自中海基金理财周刊)
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