| 来源： |
摩根士丹利华鑫 |
发布时间： |
2009年11月10日 09:28 |
作者： |
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市场点评
再次关注低碳经济或将成为热点投资主题，与低碳环保节能减排概念相为吻合的上市公司可能会受到投资者的追捧。年底召开的哥本哈根会议可能会在提升全球各国的碳减排指标达成新的协议，并因此加大各国政府对节能减排的重视，刺激低碳经济超常规发展。我们认为，以低碳经济为概念的新兴能源的发展是中国可持续发展的必然选择。在今年8月26日国务院召开的常务工作会议上，有关领导再次强调要重点加强太阳能多晶硅、风电设备企业的振兴工作，其中，与节能减排密切相关的的新兴绿色能源相关产业，例如风能、核能、太阳能以及智能电网的发展将会成为政策受益者的先行者。目前，市场对大盘的走势出现了一定分歧，我们认为，低碳经济或将成为一个较安全的热点投资主题。
基金经理论市
回顾近几个月的市场表现，我们看到8月份市场进行了一定的调整，而近期三季报的业绩主线使市场又出现了一轮强劲的走势。我们认为，前期的担忧实际上源于估值，对企业盈利能力的恢复还需要进一步验证。当数据好于预期时，担忧自然会弱化，而且市场也经过了有效调整。但这种担忧会在新的估值水平再次出现，因此没有只涨不跌的股市。
信心来自于长期趋势，中国有巨大的内需市场可以发展，中国的劳动生产率在持续快速提高，这会为我们带来长期的投资机会。对于宏观经济指标需要细致分析解读，每项数据都会有两面性，因此我们更关注其变化趋势，而现实数据的持续性是有限的。让人担忧的因素几乎各项都有，但多数趋势向好，比如我们的CPI不含房价要素，而房价却决定社会总成本；比如税收数据持续向好，但增值税、营业税等却差强人意，政府投资如火如荼，民间投资无风无雨等等都需要持续观察。
(全景网特约/摩根士丹利华鑫基金 2009年11月9日)
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