| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月06日 14:42 |
作者： |
段超 |
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投资要点：
对于11月份的市场整体走势，我们谨慎乐观的态度，未来股指将继续保持震荡向上的走势特征。首先从估值来看，截至10月31日，上市公司三季报披露完毕。根据统计，按照最新的可比数据统计，今年以来，上市公司业绩呈现环比持续增长的态势，我们预计，四季度上市公司业绩水平应该和三季度相当，由此可以推算出09年全年上市公司整体业绩将比08年增长20%以上，就目前沪综指3000点的水平来推算，09年动态市盈率为20倍，可以说估值比较低。再看预期，无论从宏观方面，还是从企业盈利能力来看，未来一段时间我们认为都将保持一定程度的增长。最近，温总理提出抢占5大新兴战略性产业制高点。讲话中指出，当下各国正在抢占经济科技制高点，全球将进入空前的创新密集和产业振兴时代。我国要致力发展新兴战略性产业，包括新能源、信息网络、新材料、生物医药、航空航天和空间等产业。未来一段时间，我们相信国家刺激经济的利好政策还将不断提出。对于广大基民来说，逢低建仓、长期持有优良基金品种是投资基金的最佳策略选择。
对于封闭式基金，我们建议风险承受能力适中的投资者可配置创新型封基。近期封闭式基金二级市场价格表现要好于其净值表现，导致其整体折价率较前期有所下降，我们认为封闭式基金折价率已经处于下降通道之中，再加上大盘有企稳回升迹象，因此我们判断封闭式基金的投资价值也已经初步显现，一旦市场向好确立，封闭式基金的二级市场价格表现还将好于其净值表现，因此建议投资者可以逢低进行吸纳。
对于股票型基金，我们建议投资者增配大盘蓝筹类基金品种。而随着通胀预期的强烈，一些资源、资产类个股也会相应的走强，我们认为这些个股后市还可能有不错的表现，也建议投资着也重点关注投资这一类股票的基金品种。
对于指数型基金，我们建议投资者重点关注跟踪上证50指数、上证180指数，还有上证红利指数的基金。上证50指数和上证180指数由于其标的指数成分股类似，风险收益特征相当，其权重行业均为金融服务、石油石化行业，未来我们认为市场热点还将转向大盘蓝筹股，而作为两市第一权重行业的金融行业，估值普遍偏低，投资价值凸显，市场未来将维持“二八现象”走势，投资者出现只赚指数不赚钱的现象，因此投资指数是最明智的选择，我们建议投资者配置上证50ETF和上证180ETF，还有上证红利ETF指数型基金。(更多内容请见附件）
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