2009年前7个月，各项宏观经济数据表现良好，证券市场呈现整体快速上涨的局面，各大投资机构形成了今后5个月市场将会整体振荡向上的一致预期。面对这样的市场环境，大成基金明确表示，抓住行业轮动机会，选择涨幅领先于市场指数的行业板块进行重点配置，是基金在中期获得超额收益最重要的手段。

在国际金融市场出现大幅波动、中国经济面临严峻挑战的情况下，我国政府出台了强有力的“保增长”政策，为宏观经济的稳定和健康发展奠定了坚实基础。如果说，年初投资者对中国经济的前景还有分歧的话，那么这种分歧现在已经不存在了，高仓位或者追加仓位成为各大投资机构的共同选择，决定今后一个时期投资业绩的关键已经不是大类资产配置，而是对行业配置的把握和选择。

各个行业收益于经济增长的程度有显著区别，大成基金认为，商业银行、房地产和有色金属值得重点关注。商业银行及大金融板块的当前估值水平是偏低的，在宏观经济向好的情况下，其估值水平将有大幅度提升，这一规律已经多次得到市场验证。房地产是推动经济发展的支柱性行业，整体经济的发展，必然要求房地产行业有超越平均水平的表现。有色金属行业的业绩表现对经济增长的弹性较高，即经济增长将带来其业绩的显著提升。通过在以上行业的超额配置，完全有可能在今年后半段将取得超越指数的收益。

大成基金进一步强调，即使到2010年，行业配置仍将是超额收益的主要来源。2010年预计上市公司业绩增长比例在30%左右，同时通货膨胀压力也会逐步释放出来，因此，A股指数的期望估值水平在20倍左右。而当前A股指数的估值水平在27倍左右，指数的整体回调是一个大概率事件。在此情况下，重点对消费品、医药行业进行配置，将是2010年获取超额收益的主流。

总体而言，在宏观经济前景明朗、总体预期一致的前提下，专注于行业配置的基金更有可能获得超过市场平均水平的收益。