| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年07月07日 17:19 |
作者： |
雷鸣 |
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全景网7月7日讯 天治基金周二发布2009年第三季度投资策略报告表示，中国经济的复苏进程超出预期。三季度只要资金方面不出现问题，A股市场不会出现大幅调整。建议关注业绩增长确定的行业和主题投资。
天治基金指出，中国经济的复苏进程超出预期。承继1季末的改善趋势，2季度的经济指标明显好转，甚至有预测2季度的GDP增速有可能达到8%，如果真是这样，那将不仅大大超过1季度的6.1%，也比普遍预期的7%的2季度增速高了不少。
天治基金冀望投资收益能改善上市公司业绩。其指出，上市公司2季度的业绩改善程度可能比较有限，但投资收益是最大变量。尽管2季度的经济状况比预期的要好，但是可能反映在上市公司的业绩上并不会太明显，主要原因在于对于大部分上市公司而言，成本可能在增加，而价格却没有提高，甚至继续下滑。不过表现强劲的股票市场可能会让上市公司在投资收益方面带来惊喜。
对于市场越来越大的估值压力，天治基金认为，市场并不担心日益膨胀的估值压力，因为投资者的预期也在发生变化。
“尽管IPO已经重企，但是市场目前依然不缺资金。”天治基金表示，此前的最大利空—新股发行经过市场的不断消化后已变得不那么可怕，甚至从历史经验来看，这往往能带来市场的进一步上涨。
天治基金称，对于市场而言，只要资金方面不出现问题，那么在经济复苏越来越明确甚至超出预期的背景下，很难期望市场出现大幅的调整，但是这并不意味着在此时依然要对市场过于乐观，因为恰恰是资金方面除了大小非减持的分流压力外，IPO毕竟已经重新开始了，所以这方面还是存在变数的。
投资策略方面，天治基金认为应当以业绩增长为主，主题投资为辅。建议重点关注房地产、券商、保险、煤炭、汽车、家电、电力设备、银行等行业，并挖掘新能源、军工、并购重组、区域经济等主题方面的投资机会。（全景网/雷鸣）
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