| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年04月15日 09:14 |
作者： |
王文清;吴晓婧;徐婧婧 |
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近日，随着市场对经济预期转趋乐观，尤其是对第二轮经济刺激方案出台寄予厚望，股市出现强劲上扬。而对市场以后如何演变？众多基金均表示看好未来股市。
长盛基金：从逆宏观特征向顺宏观特征演绎
长盛基金在二季度投资策略中指出，近期的投资主题可以概括为由年初的逆宏观行情逐渐向顺宏观行情特征演绎，即增长较为确定的防御类行业、部分景气度可能率先见底回升的投资品与加工品行业，以及受益于短期货币泛滥的资本密集型行业将是今后重点关注的投资主线。
长盛基金指出，按照投资时钟的分析框架，在1-2月份之所以提出“预期至上”的投资策略，主要原因是当时判断在基本面不会明确转向的背景下，跟随政策变化所产生的预期效应会成为主导市场的指挥棒，因而将年初的市场定义为一种逆宏观经济周期的行情。目前，从行业数据来看主要的投资品行业的库存清理过程已经完成或者接近尾声，库存在去年末超预期下滑之后带来的库存回补以及产量回升也已经进入一种再次寻找平衡的状态。下阶段的重点将是关注终端需求增长恢复的可持续性，因此年初的逆宏观行情将逐渐向顺宏观行情转换。
海富通：三大因素推动A股连续反弹
海富通基金研究总监戴德舜昨日表示，从近日连续传出的各项宏观经济数据来看，中国经济触底后复苏的特征已经较为明显，A股市场指数不断创出年内新高并不意外。
戴德舜认为，三大因素推动A股连续反弹。一是已公布的一季度宏观经济数据全面向好，上周末报出的三月份出口数据结束了此前数月出口数据加速下跌的趋势。出口对中国经济的重要性不言而喻，这一好于预期的数据无疑加强了市场信心。
二是，已公布的三月信贷投放总额达到1.89万亿元，一季度信贷总额已超过4万亿元。
三是，温家宝与奥巴马上周末分别在媒体上表示看到本国经济复苏的迹象。
戴德舜认为，目前宏观经济形势的好转可看出下滑的动力已经衰竭，经济出现了上行的迹象，但是经济能否真正的上行，还需要更多需求的真正推动。在A股创出年内新高后，震荡盘升的概率较高。
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