| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年02月10日 08:01 |
作者： |
王艳伟 |
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承接农历新年前的涨势，A股市场在牛年后的第一个交易周表现依旧抢眼。投资者信心明显开始恢复，市场的日均交易量由上周一的近千亿元迅速激增到周末近一千九百亿元。但有基金业人士提醒投资者时刻关注企业和宏观经济基本面变化，在热络的市场氛围中保持冷静。
对于A股市场近期发生的大幅反弹，多数人还是认为有支撑的。
摩根士丹利华鑫基金认为，宏观经济数据的回暖是近期市场出现经济复苏预期的重要理由。经过前期库存的大量消化，经销商手中的库存已经较少，对产品的需求开始有所释放，从而刺激企业的产能利用率有所上升。
信达澳银基金宏观及策略部总经理昌志华表示，A股的反弹主要来源于基本面的支持。近期的宏观数据使市场认为中国经济最困难的时期或已过去，同时政府的行业振兴规划不断出台，使市场人气得到极大激发。
博时精选股票基金经理余洋认为，这轮股票市场的上涨主要来自于估值水平的提升。市场人气在这次反弹中作用较大，体现为明显的板块轮动。货币政策方面，连续的降息行动之后，1月份的贷款数据大大超过市场预期，而2月份这种趋势很可能会持续；财政政策方面，在四万亿刺激计划出台后，近期的十大行业振兴计划不断地刺激股票市场的神经。
但是，关于A股本轮反弹能否持续，业内观点则出现分歧。
摩根士丹利华鑫基金认为，市场迎来反转的时机还未成熟，市场在反弹到一定高度后，上市公司股价与基本面的脱离和大小非的减持将是股市继续上行所面临的主要阻力。
招商基金研究部陈玉辉对《第一财经日报》表示，虽然目前投资者普遍认为流动性恢复将支持和推动股票市场估值水平上升，但企业盈利前景仍然不容乐观。
昌志华也指出，尽管宏观经济出现了反弹局面，也只是不再变坏，全年保八的任务依然严峻，企业盈利状况的改善尚需时日，随着年报数据的大规模披露，市场对企业盈利的状况会越来越关注，所以在热络的市场氛围下，保持一份冷静很有必要。
余洋对后市的判断则相对乐观。他判断，政策的积极影响因素仍然可能会存在，如果经济数据在一、二季度好于市场预期，此轮行情有可能会因为企业盈利预期的继续改善而得到持续。
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