| 来源： |
证券导刊 |
发布时间： |
2009年01月06日 10:47 |
作者： |
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在富国基金名为“新起点、新高度”的2009年投资策略发布会上。富国基金首席策略分析师杨贵宾以具体的数据表示了他对于目前大势有所期许的看法。
据杨贵宾测算，目前上证A股PE已经创出有史以来的新低14.17倍，但2.14倍的PB距离历史低点1.67倍还有距离。如果考虑到2005年后大量上市了很多PB较高的金融股，则目前点位应该已经具有长期投资价值。
杨贵宾同时指出，“最佳买入时点可能提前于普遍共识。”在行业配置方面，杨贵宾认为，“从产业周期轮动角度看，率先受到市场影响行业的大多会在下一轮行情启动时率先反弹，这些行业股票可能率先见底。据判断房地产、钢铁、水泥、建材股可能率先见底，或有市场机会。”债市方面，杨贵宾表示，目前债市的资金三分之二来自银行，经济向下的时候，银行资金不敢放贷，只敢买债券，这也是他对债券市场长期看好的逻辑。
杨贵宾进一步分析，“在经济比较差的时候，就如现在刚刚大幅降息108个基点，整个环境对债券是一个非常良好的环境；而随着经济继续向下的时候，预计明年仍有降息空间，但空间没那么大了，但机会还是有的。”而从他的投资策略角度来看，评级比较高的企业债、公司债是2009年固定收益债中会比较好的品种。
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