今年，对美联储(Fed)何时削减量化宽松(QE)规模的讨论笼罩着整个市场。但是，随着耶伦(Janet L. Yellen)上位，更多的投资者认为美联储2014年强调的关键主题是长期维持低利率。

　　荷兰国际集团(ING)美国投资管理公司的Jake Lowery称，耶伦领导下的美联储将承诺把维持极低利率的期限延长数年。他认为，美联储对维持低利率的承诺比何时削减QE更重要。

　　耶伦在参议院银行业委员会的听证会上也坚决维护了刺激经济增长的政策。高盛(Goldman Sachs)首席经济学家Jan Hatzius称，FOMC，尤其是耶伦领导下的FOMC将把美联储使命的侧重点放在增加就业方面。

　　Hatzius称，美联储要想把失业率降至理想水平还需要很长时间。美联储将把加息的失业率闸值从6.5%调降至6%。目前，美国的失业率为7.3%。

　　这意味着，2014年仍将是高风险资产狂欢和避险资产哀叹的一年。Eaton Vance Investment Managers的Eric Stein称，当美联储追求接近于零的低利率政策时，固定收益投资组合不可能获得7%或8%的收益率。

　　2013年，只有垃圾债券获得了不错的收益率，投资级企业债和大多数国债都遭遇了损失。投资者提升对美联储延长维持低利率时间的预期意味着，他们将不再青睐债券，也意味着经济领域的坏消息对股市而言是好消息。

　　黑石集团(Blackstone Group)固定收益首席投资策略师Jeffrey Rosenberg称，美国经济过于疲软，这不会使美联储考虑削减QE，更不必说让它放弃接近于零的低利率政策了。

　　Prudential Fixed Income的首席策略师Robert Tipp称，一些交易员和投资经理受到错误认知影响而认为美联储会提前结束低利率政策。

　　这些错误认知包括：首先，投资者低估全球金融体系对宽松政策的需求。欧元区经济复苏疲软，这需要欧洲央行(ECB)长期维持低利率政策。日本央行(BOJ)也一再强调，如果经济增长不能使通胀达到2%的目标，它将再次放宽政策；其次，美国经济复苏不再疲软。

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