上周初欧债危机持续深化：一方面，国际评级机构穆迪将德国、荷兰与卢森堡的评级展望降为负面；另一方面，欧债重灾国的国债表现惨淡，西班牙10年期国债收益率升至7.55%，再创欧元面世以来的新高，意大利10年期国债收益率亦不断攀升。随着欧债危机的不断恶化，市场风险厌恶情绪加剧，从而打击高收益货币人气。
不过周中情况发生意外逆转，欧元带领其他非美货币探底后强劲反弹，归因于欧洲官员不断喊话力挺欧元，显著缓解了市场的紧张情绪。首先，欧洲央行理事诺沃特尼表态，支持欧洲稳定机制(ESM)获得银行业务牌照的论点是有根据的。随后，德拉吉坚称，“在职权范围之内，欧洲央行将不惜一切代价维护欧元区。请相信我，欧洲央行将足以解决问题。”上述言论极大的鼓舞了欧元多头的士气。尤其在本周欧央行议息会议前夕，投资者纷纷猜想欧央行可能采取更为积极的货币政策，以帮助经济恢复增长动力。
上周五德国总理与法国总统在电话讨论欧债危机的最新发展后承诺，将竭尽所能捍卫欧元，并称欧元区所有成员国与机构必须在他们自己的能力范围内履行他们的承诺，缓解债务危机。此外，欧洲央行行长德拉吉也表示，欧洲央行内部正在考虑缓解危机的方案，包括购买欧洲国家的债券及重启长期再融资操作等。这些消息给市场带来了提振作用，欧元兑美元回落连续反弹，而且市场预计美联储将推出新一轮刺激措施，给商品的反弹带来动力。
预计本周初高收益货币将维持反弹态势，但美联储、欧英央行将相继召开货币政策会议，这会直接影响美元和欧元的表现。若美联储采取按兵不动的策略，不推出QE3政策，则欧元等高收益货币将会见顶回落。
与此同时，尽管欧央行官员上周发表积极言论，但事实上欧洲内部在是否采取更为激进的宽松政策仍存在分歧，因此投资者也需防范欧央行会议出现“雷声大，雨点小”的结局。
经济数据方面，欧元区6月失业率、欧元区6月零售销售、美国7月ISM制造业采购经理人指数和7月份非农就业数据等经济数据也应引起投资者关注。
欧债前景仍普遭质疑
欧元上周五(7月27日)升至三周高点，主要因欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)上周四(7月26日)表示，该行将尽一切所能保护欧元，同时德国总理默克尔(AngelaMerkel)和法国总统奥朗德(FrancoisHollande)也做出了意思相同的表态。
不过，即使如此，目前欧债前景仍普遭质疑。至少在如何援助希腊和西班牙的问题上，目前依然存在诸多分歧。
据德国媒体上周六(7月28日)报导，德国执政联盟高级官员对希腊在欧元区的未来以及对该国的救助能否取得成效存有疑虑。
自由民主党(FreeDemocrats)金融专家索尔姆斯(HermannOttoSolms)表示，如果希腊不能履行承诺，该国除了退出欧元区、重新启用自己的货币之外别无选择，而重新启用的货币将面临快速贬值。
索尔姆斯的言论显示出，在欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)评估希腊迄今是否进行了接受救助时所承诺的改革之际，德国执政联盟高层人士对希腊的立场正趋于强硬。
索尔姆斯在接受采访时还表示，如果国际三方认为希腊在履行承诺方面不是特别积极，就不应进一步向该国支付救助款。他还说，预计德国多数议员都不会支持向希腊提供第三轮救助；如果德国向希腊让步，就会给那些努力稳定财政政策的国家发出错误信号。
索尔姆斯称，两年前希腊危机蔓延的危险非常大，但现在已经没那么大了。
基督教民主联盟党(ChristianDemocrats)议会党团副主席福克斯(MichaelFuchs)表示，不应救助希腊，这完全是个数学问题，无论希腊政府做了什么决定，它都不能实施改革。
此外据报导，德国财政部长朔伊布勒(WolfgangSchaeuble)否认了有关向西班牙提供新救助方案的计划。此前有媒体报导称欧盟领导人将力促欧洲救助基金和欧洲央行购买西班牙国债。
朔伊布勒称，有关西班牙可能向救助基金申请更多援助的猜测没有根据。他表示，西班牙国债的高利率对该国而言非常痛苦，并引发了市场的严重担忧，但该国国债拍卖利率高几个百分点也并非世界末日来临。他还表示，西班牙短期的融资需求并不是很大。
朔伊布勒的上述言论否认了法国《世界报》(LeMonde)一篇报导的内容。该报导称，欧洲央行和欧洲国家政府正在制定一项计划，计划的内容是让救助基金和欧洲央行购买西班牙和意大利的国债。此前西班牙国债收益率的大幅攀升引发了该国可能会丧失融资渠道的担忧。
根据报导，朔伊布勒称，西班牙政府已作出了所有必要的决定，并正在执行这些决定。他表示，金融市场尚未认可西班牙的这些改革，但最终会给予认可的。他称，西班牙的改革方案将会产生良好效果，也将对金融市场产生积极影响。
欧美议息万众瞩目，非农数据紧随其后
由于市场对全球几大央行会议将推出支持全球经济措施的预期升温，未来数周中，欧元可能会持续走强，但在交投较为清淡且美国7月份就业报告即将公布的情况下，汇市交易必将出现较大波动。
美联储和欧洲央行均定于本周召开会议，投资者对这两家央行采取行动的预期日益升温。美联储由于对美国经济前景并不满意，可能会宣布新举措，例如一项债券购买计划或将低利率维持至2014年之后。欧洲央行则可能推出一系列旨在解决欧元区持续的主权债券危机的方案。
美元和欧元的命运将与这两家央行发表的任何一个措辞息息相关。QE3究竟前景几何？欧洲央行会否“雷声大，雨点小”？本周两大央行的一举一动将和美国非农数据一起奠定本周汇市乾坤。
美联储本周决议是否推QE3，无疑上周五公布的美国2009年至2012年二季度GDP数据是美联储的一个重要参考。整体而言，过去三年半美国经济没有市场担心的那么糟糕，其中今年二季度GDP年化季率增长1.5%，为连续12个季度增长。GDP数据公布后，美元指数明显反弹，说明QE3预期在短期内有些降温。
目前较普遍的观点仍预计，美联储将在9月而非下周推出刺激措施。部分策略师在美国GDP数据后表示，GDP数据可能不足以促使美联储短期内向经济中注入更多资金。
而欧洲央行方面，尽管欧洲央行官员上周发表积极言论，但事实上欧洲内部在是否采取更为激进的宽松政策仍存在分歧，因此投资者也需防范欧央行会议出现“雷声大，雨点小”的结局。
瑞穗实业银行(MizuhoCorporateBank)驻纽约的外汇交易员富勒姆(RobertFullem)表示，市场将出现较大波动。在临近美联储和欧洲央行会议时，市场风险偏好将出现上升。
富勒姆预计，未来数周欧元兑美元将升至1.26美元，但他也警告称，除非欧洲央行采取的举措切实有效，否则欧元的此次反弹将难以持久。
花期(Citi)的外汇策略师AndrewCox在一份研究报告中表示，目前全球的央行官员显然都倾向于采取宽松的货币政策。不过，市场的预期可能已经过高，如果最终的结果令人失望，则近期由空头回补盘推动的一轮涨势可能会出现快速回落。
BrownBrothersHarriman的外汇策略师MarkMcCormick表示，不考虑欧洲央行官员们发表的言论，如果该行重启债券购买计划，降息或通过长期再融资操作(LTRO)向银行业提供另一轮低成本贷款，则欧元兑美元短线将获得良好支持。但如果欧洲央行推出的任何方案导致该行的总资产规模扩大，则可能对欧元产生不利影响。
此外，英国央行(BOE)也将召开会议，不过市场参与者预计该行暂时不会进一步放松货币政策。花期的Cox称，鉴于市场对于英国经济陷入停滞的担忧及对进一步定量宽松政策预期的升温，英镑可能会继续面临压力。
无论各央行采取何种措施，美国7月份的就业数据是最大的不确定因素，该数据可能会提供有关美联储可能会在何时采取行动的最清晰的线索。
瑞士信贷(CreditSuisse)驻纽约的外汇策略师AlviseMarino表示，如果美联储在即将召开的会议上推出一项新计划或改变加息的时间表，那么美国7月份就业数据的重要性将有所降低，但如果美联储向不采取上述措施，则就业数据肯定将成为左右市场走势的最大因素。
Marino称，可能性比较大的结果依然是美联储本周不采取任何措施，而是等到9月份再采取行动。他指出，市场目前对于美联储采取行动的预期正日益升温。
不过Marino也表示，现在即将进入8月份，同时也是奥运会(Olympics)的第一周，所以市场交投将较为清淡，成交量可能会较小，市场波动很可能会比较大。
非农对QE3前景至关重要
美国劳工部定于北京时间周五20:30公布7月非农就业报告。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，7月非农就业岗位增加10万个，增幅高于6月的增加8万个。此外失业率或持稳在8.2%。
分析师们指出，若美联储本周决议未推出QE3，且美国7月非农继续疲软，则美联储9月推出QE3的市场预期将愈发升温。
DailyFX外汇策略师DavidSong表示，继6月增加8完后，预计非农就业数据将再温和提升10万人，就业人数增速的提升可能对美元造成积极拉动，因数据将弱化QE3的预期。
Song并指出，“因此我们预计美元8月份将延续升势，可能在年内剩余时间积极市场人气都将围绕美元，因FOMC似乎已近结束其政策宽松周期。”
摩根大通(JPMorgan)经济学家MichaelFeroli称：“我认为，美联储的决策将非常有赖于未来数月的非农就业报告表现。”
巴克莱集团(Barclay)首席美国经济学家DeanMaki预计，美国7月非农就业人口将增加10.0万，6月为增加8.0万人。
他指出：“我们认为，如果未来几个月非农增速保持在这一水平附近，那么足以令美联储按兵不动。而若未来数月情况进一步恶化，那么美联储将不会熟视无睹。”
