穆迪接二连三出手，欧元区成员国陆续倒下，市场正担心意大利和西班牙难逃求援噩运，欧元区中流砥柱的德国或自身难保。

美国当地时间周三(7月25日)，穆迪宣布将17家德国银行业集团的评级展望由稳定下调至负面，将德国部分银行的政府担保债券工具评级展望，以及部分政府相关发行人评级展望下调至负面；并称此举主要受德国主权评级展望调整影响。

美国当地时间周二(7月24日)，穆迪宣布将欧盟主权援救基金欧洲金融稳定基金(EFSF)的评级前景由稳定下调为负面，意味着该基金的评级在未来12至18个月的期限内，确实有相当大的被下调可能。

诺沃特尼：可能为ESM颁发银行业执照

欧洲央行(ECB)管理委员会委员、奥地利央行行长诺沃特尼(EwaldNowotny)周三在接受采访时称，存在有关给予欧洲稳定机制(ESM)银行业执照的讨论。

诺沃特尼指出：“我认为在这一问题上有支持者。虽然现在也存在不同观点，但我将会视其为一项正在讨论中的议题。”

而此前欧洲央行对这一措施一直处于否决态度，认为该举措将仅仅是一项对政府直接注资的伪装。法国则是该项议题的支持者，该国可以通过这一行为动用欧洲央行的低融资成本资金，并可加大防火墙规模。

布朗兄弟哈里曼(BBH)称，这将给予ESM使用欧洲央行资金及允许以更高的杠杆比率援助负债国家的权力。近几周来，各种试验性的设想协议不断公布，但一直担忧这些设想步伐过大。但是，欧债危机正在加剧，需要更为大胆的动作。

MKSFinance交易主管AfshinNabavi表示，“欧洲央行决策者表示支持讨论ESM银行业执照问题，风险情绪获得改善。受此影响，欧元走强。”

执行风险——最大的风险

虽然诺沃特尼的言论令市场投机情绪一度显著升温，但许多分析人士对此并不感冒。无论如何，欧元区决策的最大风险——执行风险始终是不可逾越的障碍。

法国兴业银行(SocieteGenerale)外汇策略师SebastienGaly称，诺沃特尼有关ESM获得银行牌照的评论引发投资者空头回补，虽然这可能造成局势改变，但实施起来可能会面临阻力，成功可能性不高。

FarosTrading策略师BradBechtel表示，诺沃特尼的言论事实上只是一个“投篮的假动作”，市场过度关注其所言的“存在为ESM颁发银行业执照的讨论”，但事实上该委员不止一次地说过“存在拒绝授予ESM银行业执照的讨论”。

花旗(Citi)首席经济学家WillemBuiter的一份报告称，花旗经济学家目前认为，希腊在未来12至18个月内退出欧元区的几率为90%，此前预计为50%至75%。未来两到三个季度希腊退出的可能性最大，预计西班牙和意大利将在2012年年底前寻求某种形式的国际三方救助。该行还称，目前的基本预期是，欧元区外围成员国的经济疲软态势和金融市场压力会持续更长时间，受此影响，欧元区今明两年将再次陷入衰退。

技术分析师表示，欧元/美元近期维持下行格局不变，下方关键支撑1.2000，跌破该支撑或触发止损盘出现加速下跌走势。上方关键阻力1.2200，有效上破该阻力将缓解近期下行风险，并有望进一步反弹。