市场回顾:

欧债危机进入第三个年头，欧洲领导人在应对危机方面使出浑身解数，多管齐下；虽然势如破竹，但效果很差。事实正是，不断发酵的危机已经令欧元区面临再次陷入衰退的实质风险。早已发出了欧元区经济将在2012年再陷衰退的预期，这一预期日内被欧盟(EU)官方所正式采纳。在欧债危机始终不见好转的背景下，欧元区经济前景实则令人堪忧。周四(2月23日)纽约午盘时段，欧元/美元脱离欧市早盘触及的1.3342水平的近两个半月高点，目前基本处于1.3300关口附近窄幅震荡。欧盟委员会(European Commission)周四公布的预测显示，欧元区在仅时隔3年之后或将第二次陷入衰退，同时欧盟的经济也将面临停滞。委员会称，孱弱的主权债务国、脆弱的金融市场，还有萎靡的实体经济之间互为负影响的局面依然不会被打破。欧盟委员会在报告中预测，欧元区2012年整体国内生产总值(GDP)将萎缩0.3%，经济面临温和衰退，而之前对经济状况的预测则是上升0.5%；同时，欧盟整体GDP增速将为零，经济面临停滞。报告并指出，由于存在极大的不确定性，预计GDP平衡风险依然呈下行趋势。且目前的预测必须基于充足的政策决定和实施。毫无疑问，希腊惨淡的经济前景是对欧元区/欧盟整体经济状况的最大拖累。欧盟委员会对该国2012年经济萎缩幅度的预期为4.4%，这可能还不包括希腊进行大规模紧缩措施对经济的冲击效应。为了激活第二轮救助计划，希腊政府不得不承诺采取近乎不近人情的改革及紧缩措施，后者早已令希腊国内怨声载道，抗议横行。但无论如何，从长期来看，为了使希腊脱离危机，重归国债市场并实现经济增长，眼前的紧缩措施似乎是必由之路。然而，包含大量紧缩措施的救助协议能否实行还是个问题。国际货币基金组织(IMF)表示，虽然对希腊和国家债权人之间达成的协议充满信心，但是该协议实施仍然存在风险。希腊和国际债权人达成的协议相当苛刻，该协议的实施仍存在风险。无论如何，协议中包含大规模的紧缩措施，我们能够意识到希腊所面临较大的困难。希腊经济衰退局势将于今明两年持续，这或将是现代社会经济衰退持续时间最长的一次。德国2月IFO商业景气指数自108.3升至109.6，预期为108.8；现况指数以及预期指数也有不同程度的上升，并高于预期。IFO数据衡量的是德国企业对未来6个月的经济景气的看法，好于预期的数据表明尽管欧债危机阴影仍在，但企业的乐观情绪仍然增强，这与欧央行对于经济将在下半年加速复苏的看法一致。欧盟日内将欧元区2012年增长预测自此前的增长0.5%下调至萎缩0.3%，导致欧洲股市在经历IFO数据后的短暂上扬后大幅回落，欧元/美元亦回吐了IFO数据后的大部分涨幅。美股的动向可能决定欧元/美元能否有效向上突破。但从欧洲股市冲高后大幅回落以及美股在经过连续两个月的上扬后短线严重超买来看，股市进一步上扬可能需要新的推动力。