希腊违约后，首先遭殃的将是文艺复兴起源地——意大利。这个欧洲第三大经济体，是一张真正的王牌。如此高的国债收益率，将使意大利融资更为困难。由于意大利这一经济体实在太大，以致欧盟根本没有足够经济实力拯救，哪怕是将欧洲金融稳定基金(EFSF)火力扩升至1万亿欧元。在希腊自导自演的“公投”闹剧之后，德国总理默克尔与法国总统萨科齐已明确表态，对于他们而言，拯救欧元比救助希腊更为重要。

尽管取消公投的决定清除了一项重大风险，但这并不足以让希腊的国际债权人发放第一轮救助计划的第六笔款项，更不用说启动第二轮救助计划和私人部门参与(PSI)部分了。最需要担忧的是意大利国债。本周四晚间，随着欧洲央行闪电降息25个基点，意大利10年期国债收益率飙升至创纪录水平6.339%，与同期德国国债息差扩大至459个基点，两项数据均已回到了欧洲央行8月介入干预二级市场，购买意大利国债前的水平。一个噩梦是，凡是10年期国债利率超过6%的国家都将面临极大的破产可能。此前进入这一俱乐部的包括冰岛、爱尔兰、西班牙和希腊。

在即将到来的财长会议上，欧洲核心国家的决策者们将会重申他们的态度——希腊必须对此前所有同意的紧缩措施以及新救助计划涉及到的紧缩和改革措施作出明确承诺。目前市场对于本次欧元区财长会议出台的细节方案表现出了十分关注的状态，如果此次会议所达成的结果能够被市场所认可的话，投资这对于欧债忧虑将有所缓和。

这对于欧元等风险货币起到提振作用，但如果各国在细节问题依然无法达成一致或是市场并不认可达成的方案那么欧元等风险货币将再度进入跌势。欧元区财长将于北京时间本周一(11月7日)再次聚首，商讨欧债解决解决方案中的EFSF扩容和希腊债券减记以及银行业重组等系列问题。在上次欧盟峰会上欧元区的政策制定者虽然在上述问题达成了一揽子协议，但目前这些方案依然缺乏细节问题。