| 来源： |
国际财经时报 |
发布时间： |
2011年11月07日 11:11 |
作者： |
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投资专家指出，从希腊公债价格的变动看来，美股短期内涨势可期。前美林银行首席投资策略师、现任投资管理公司Eaton Vance基金经理人伯恩斯坦（Richard Bernstein）说：“你得紧盯希腊情势。”据台湾媒体报道，伯恩斯坦目前的投资首选是美股，因为美股基本面强劲，且从未来十年的企业预估获利来看，现在的价位相对便宜。不过，短期内投资人可能因欧债危机罩顶而忽略这些优点。
关于美股后市将何去何从，他建议投资人观察一项冷门指标：希腊10年期公债。
伯恩斯坦指出，过去希腊公债和美股之间并无关联，但近来情势改观。
上周欧盟纾困协议濒临瓦解，希腊10年期公债价格应声跌到票面价值的30%以下，几乎折价七成。
这期间只要公债价格下挫，美股就上涨。
他说：“现在美股和希腊固定收益市场存在些微连动关系，因为美国国内银行都直接或间接对希腊等落难欧洲国家的公债曝险。”
伯恩斯坦认为，希腊公债大跌意味如果欧盟纾困案顺利推动，短期内对银行股将高度看涨，因此美股短期内也看多。但长远观之，两者后市将看跌。
他指出，欧盟协议要求民间银行自愿把持有的希腊公债价值减记50%，但目前市场的折价幅度却高达七成。
因此只要欧盟协议不瓦解，对银行这些公债持有人来说，就是超级划算的交易。而美国股市表现通常由银行股主导。
但长期而言，这两者的价格差异其实暗示欧盟纾困协议并未真正反映希腊公债价值减损的幅度。他说：“外界终究会质疑该协议让希腊公债减值的规模不够。这意味危机没那么快结束，长期而言市场看跌。”
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