市场回顾:

欧盟终于达成初步协议，制定了救助欧元区债务问题的框架。市场普遍持乐观态度，风险货币纷纷上行，欧元甚至刷新7周高位.欧盟峰会上，相关领导人已经同意，私人部门已经自愿接受了50%的减记幅度。预计这一规模可能会为1000亿欧元左右。同时欧元区也将为银行业提供约300亿欧元的加强资本。此外，新的EFSF规模将达到约1万亿欧元(约1.4万亿美元)，并使EFSF通过杠杆化将其规模扩大四到五倍，新的EFSF将在11月准备就绪。同时，还要求银行在明年年中以前达到9%的资本充足率。欧元区和IMF将向希腊提供1000亿欧元(约合1400亿美元)的新一笔援助.看似完美无缺，市场对它的反应也较为正面，但这只是一种悲喜剧，因其蕴含着七大风险，随时可以使其由喜转悲。希腊债务50%的减记幅度。这也违约有什么区别呢？难道因为国际金融协会(IIF)之前曾主张减记60%，现在的50%就应皆大欢喜？这其实就是变相违约。以后债权人将避开欧猪五国(GIIPS)和其它主权国家债券。在这项条款下，银行将因多米诺效应接二连三破产。通过杠杆化将EFSF规模扩大4-5倍。这只是拆东墙补西墙，用新的贷款来偿还原来的贷款。新贷款主要来自于西班牙和意大利等国，这也就是说，这些国家自己贷款给自己。一旦这些国家债务违约，怎么确保他们能清偿其它人的债务呢？这个条款可能会迷惑大多数人，但相关人士不会，债券市场之前因欧盟的承诺一直贷款给他们，结果现在只能面临血淋淋的现实。中国或IMF将承担大部分援助资金。这看似可行，但有两大风险：中国和美国.首先是美国，美国甚至都不能降低自己国家债务，美国共和党和美国选民怎么会援助其它国家，增加自己的开支呢？诚然，欧盟的命运将对美国造成严重影响，但一旦欧盟违约，美国直接向银行和企业注入资金会简单有效地多，何苦要现在救助它们呢？即使美国决议救助欧洲，但又能持续多久？在大选临近之际，奥巴马不会再让共和党抓住把柄。然后是中国，中国地方债也接近天文数字，在经济面临下滑困境的情况下，中国为何要救助欧盟，为自己添加负担呢？尽管之前欧洲领导人曾引诱中国，但目前尚无行动。不论资金来自哪里，都不能寄望过高。希腊将再获得1300亿欧元资金。股市，欧元，澳元和英镑等纷纷上涨。投资者似乎相信，欧盟终能找到解决方案。但眼见为实，目前并没有确实有效的措施出台，现在的协议也只是一个框架，缺乏具体细节。

操作图示:

欧元昨天如预期强劲突破1.3970水平，同时受欧盟峰会就欧债达成协议影响，欧元暴涨300点，如图，欧元将在1.4350到1.4013之间波动，建议投资者可以在此区间做买卖。如投资者在1.3970追买的，还可以继续持有。

美元如图，73.90-75。57之间波动，建议投资者在此区间做买卖。高沽低卖