| 来源： |
理财周刊 |
发布时间： |
2012年06月12日 15:30 |
作者： |
叶耀庭 |
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受市场对希腊和欧元区债务危机前景不确定性忧虑的影响，美元5月以来展开了一波升势。美元指数从5月初的78.80附近到6月1日最高涨到83.54，创2010年8月来的新高。但是，在6月份的第一周，美元指数周线未能再创高点，预示升势有遭遇阻力的迹象。
美债避险作用减弱
欧债危机风险飙升时，美国货币市场基金和国际游资往往抛售欧元风险资产，躲入美国公债市场避险。这是促使5月初以来欧元兑美元大幅下跌，从而推动美元指数走出一波升势的主要原因。美国30年期和10年期公债于6月1日分别创下2.51%和1.4420%的到期收益率历史低点纪录。
不过，在美国劳工部6月1日公布了意外疲弱的5月就业市场报告后，市场对美国公债和美元的避险需求出现骤然下降的迹象。
美国5月非农就业人数仅增加6.9万人，失业率小幅回升到8.2%，结束了从2011年6月以来连续下降的势头，表明美国劳动力市场的复苏已陷入停滞。
在美国5月就业市场报告公布的当天，美国公债市场各期限公债到期收益率应声反弹；国际现货黄金价格则创下近三年来最大单日升幅，重返每盎司1600美元之上。这表明先前集中于美债和美元的避险资金已经开始分流。
摩根大通针对美国公债市场客户的调查显示，投资者最近一周对美国公债的乐观情绪下降，多数投资者采取中性立场，看多美国公债或公债持仓高于投资组合基准的投资者比例降至11%，前一周为17%。
欧盟有望加强整合
中国的老子有句古训："祸兮福所倚，福兮祸所伏。"正当全球金融市场为欧元区可能解体而惶恐不安之际，七大工业国（G7）财长和央行行长6月5日举行电话会议，商讨如何应对希腊和西班牙危机。虽然G7未发表联合声明，但会议主持方美国财政部发表声明表示，G7讨论了"推进欧洲金融与财政联盟方面的进展"。
美国向欧洲各国政府施压，要求欧元区采取果断举措推进金融和财政联盟，这似乎正合欧元区最大经济体德国之意。德国财长朔伊布勒曾表示，一旦欧洲财政联盟成立，便有机会组成欧洲银行联盟，债务共担方案都可以实行。这些正是被市场认为是应对和解决欧元区债务危机最有效手段和正确途径。
欧洲债务危机猛火已烧至西班牙，欧元区走到了要么解体、要么更紧密联合的生死岔路口。国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德6月5日表示，欧元区领袖需要的是尽早拿出挽救欧元的总体规划和共同决心，而不是设定最后期限。显然，危机将迫使欧元区整合成财政市场对欧盟整合财政的预期，使得欧元兑美元低位企稳。这制约了美元指数的上涨动力。
联盟，使欧元与美元在更高层面展开竞争。
短线可能已经见顶
近期，金价、澳元和加元等商品货币相继反弹，欧元、英镑等欧系货币止跌企稳，预示市场恐慌情绪降温，避险需求减弱将抑制美元升势。
技术面来看，美元指数日线MACD指标在达到2010年三季度来极端高位后出现死叉，预示短线有见顶的征兆，需要进行回调，对5月升幅进行修正。38.2%的回调目标在81.65附近，50%回调位在81.10附近。短线阻力在83.50附近。
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